价值投资如何判断市场是否高估

Posted 2021-11-26 sam-uncle

在上一篇《来自投资理财新手的分享》中，跟大家分享了一下我的一些理财学习心得和学习成果。有位ID是“鲤小飞”的朋友给我留言说投资指数基金是很好的选择，我非常赞同。定投指数基金确实很适合我们这个群体。但是投资指数基金也不是盲目的持有，也要看时机，市场高估的时候就要卖出，市场低谷的时候就可以进入或适量增加定投额。

今天就来分大家分享一下，价值投资如何判断市场是否高估。

这里只介绍两个指标进行判断：市盈率和证券化率。

废话不说，直接上干货。

一、根据市盈率判断

首先明确下什么是市盈率，标准的定义我记不得了，请大家自行百度。但是含义是需要多少年能回本，比如你投资了10块钱，需要5年能赚10块钱，那市盈率就是5倍。从这点上看，当然越低越好。

那市场上多少市盈率是合理范围呢？

我们可以根据银行大额定存利率（约4%）和贷款利率（约5.88%）来进行计算，分别是1/0.04=25,1/0.06约为16.7，保守点算15吧。

也就是说市场整体市盈率合理范围为 15~25之间，低于15就是低估，高于25就是高估。

为什么呢？可以想一下，如果放到银行我都能25年再赚到一份本金还不承担风险， 如果放到基金里面承担风险的情况下，肯定要比25年低才行。

接下来说下怎么查看当前市场的市盈率是多少，是低估还是高估？

1.百度搜索“上海证券交易所”，进入官网，点“数据-成交概况”，

会看到下面页面：

可以看到当前上证市盈率是15.45，处于偏低的阶段。

2.百度搜索“深证证券交易所”，进入官网，点“市场数据-基本指标”

进入页面，由于深圳证券交易所包含主板、中小板、创业板并且后两者估值普遍偏高，我们只看主板市盈率

为17.36，也是偏低。

 

二、根据证券化率判断

同样，先明确下什么是证券化率

证券化率=（证券总市值/年GDP）*100%

百度可以查到2018年GDP总额突破90万亿，接下来查下证券总市值。

我国证券市场分上证和深证，将两个市场的总市值进行累加即可得到证券总市值。

还是刚才查市盈率的页面：

 

我们看到上证是33.6万亿，深证（主板+中小板+创业板总市值）是21.8万亿，可以计算的出证券化率约为61.6%。

一般证券化率范围为50%~110%，低于50就是低估，达到90就要谨慎，达到110必须卖出。

根据这个指标当前整个市场也是处于偏低的位置。

 三、总结

根据以上两个指标判断，当前是处于相对较低的位置，适合投资指数。

但是不能盲目开始，一定要经过充分研究后再进行。

最后，附上投资三大天条：

1. 绝不借钱投资
2. 坚持长期持有，不做短期炒作
3. 对自己负责，对自己的行为负责。

声明：投资有风险，入市需谨慎。