素问 - IC移仓换月

Posted 2021-03-08 mougg

摘自《小韭的学习圈》

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Q

股指期货的合约什么时候换月比较合适？ 今天是1908股指期货的交割日，我是这么操作的：我在10:30分把IH1908以2827元卖出，然后马上以2805.8元买入IH1909。收盘时，IH1908是2837元（结算价是2836.8元,交割日结算价为最后交易日标的指数最后2小时的算术平均价），IH1909是2802元（结算价是2807.4元）。也就是说，从我换合约的时候开始算，继续持有IH1908当天可以赚2940元，换成持有IH1909后当天只赚了480元。我这个换月合约的操作，少赚了2460元。

A

我给你画个更清楚的图吧，附件的图是交割日前最后一周，ih1908-ih1909的差价的10分钟k线。你可以看到最后一天这个差价是越来越高的，越往后做移仓越划算。

但这不是一定的，我记得上个月移仓的时候，曲线是完全相反的，越往后越亏。

这个差价是受市场情绪影响的，一般来说，当市场出现大跌的时候，往往会对后市出现过于恐慌的情绪，次月合约比将到期的当月合约跌得多，也就是出现价差缩小。当出现大涨的时候，又往往会对后市过于乐观，次月合约比将到期的当月合约涨得多。

本月的情况，是下午2点多后市场情绪回落，开始下跌，情绪转向偏空，所以次月合约跌幅大于将到期的当月，导致差价扩大。

那什么时候换合适呢？不知道。猜差价什么时候最大，就跟猜股票什么时候触底触顶一样，猜不出来。一般就是当月合约到期的最后一周换月，中间看着差价幅度，如果这周出现某日大跌、情绪转空，差价扩大的情况，那就换了就可以了。如果没出现，那就等到最后一天换好了。