基金投资咨询

Posted 2022-01-13 Shychen123

针对投资者风险偏好程度高、中、低3种假设情况相应做出了投资建议：

假设情况1：投资者风险偏好程度较高

2021年12月21日，客户小王来到银行，寻求银行的理财经理推荐一款适合自己的基金，来完成自己100万元的投资，他向经理讲述了自己的个人情况和想要投资的领域：他认为自己可以承担比较大的风险，但同时也需要相对较高的回报作为补偿；他倾向于做3年以内的中短期投资，由于是闲钱投资，不会因为急需资金而赎回基金；他更注重于基金的盈利率，且能接受基金有较大的回撤率。

投资建议：建议客户购买富国天益前端基金（100020）

基金介绍：本基金属价值型混合型基金，主要投资于内在价值被低估的上市公司的股票或与同类型上市公司相比具有更高相对价值的上市公司的股票。本基金通过对投资组合的动态调整分散和控制风险，在注重基金资产安全的前提下，追求基金资产的长期稳定增值。

本基金根据基金经理对股票市场变动的趋势的判断，决定基金资产在股票、债券、现金等金融资产上的分布以及股票组合的行业比例配置，并进行动态配比以规避系统性风险的影响，最大限度地确保基金资产的安全。股票投资策略方面，本基金采取积极的投资策略。本基金在大类资产配置和行业配置层面，遵循自上而下的积极策略，个股选择层面，遵循自下而上的积极策略。本基金的股票选择，主要采取价值型选股策略，以公司行业研究员的基本分析为基础，同时结合数量化的系统选股方法，精选价值被低估的投资品种。在债券投资方面，管理人将采用久期控制下的主动性投资策略。本基金将根据投资目标和股票投资策略，基于对基础证券投资价值的研究判断，进行存托凭证的投资。

推荐原因：基金评级☆☆☆☆

收益性方面：基金3年内收益率大幅领先同类平均及沪深300。

同类排名方面：除第三季度业绩不佳，基金3年内排名稳居同类头部。

基金经理方面：（现任基金经理）唐颐恒女士：中国,研究生、硕士,自2006年02月至2009年04月任上海申银万国证券研究所股份有限公司行业高级分析师;2009年04月至2012年07月任太平洋资产管理有限责任公司行业高级分析师;2012年07月至2019年03月任平安养老保险股份有限公司投资经理、中级投资经理、权益投资室投资总监;2019年04月加入富国基金管理有限公司。

风险性方面：本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平低于股票                        型基金，高于债券型基金和货币市场基金。

流动性方面：本基金针对性制定流动性风险管理措施，对本基金组合资产的流动性风险进行管理。本基金的基金管理人采用监控基金组合资产持仓集中度指标、逆回购交易的到期日与交易对手的集中度、流动性受限资产比例、基金组合资产中 7 个工作日可变现资产的可变现价值以及压力测试等方式防范流动性风险，并于开放日对本基金的申购赎回情况进行监控，保持基金投资组合中的可用现金头寸与之相匹配，确保本基金资产的变现能力与投资者赎回需求的匹配与平衡。本基金的基金管理人在基金合同中设计了巨额赎回条款，约定在非常情况下赎回申请的处理方式，控制因开放申购赎回带来的流动性风险，有效保障基金持有人利益。本基金主动投资于流动性受限资产的市值合计未超过基金资产净值的15%。此外，本基金可通过卖出回购金融资产方式借入短期资金应对流动性需求，其上限一般不超过基金持有的债券资产的公允价值。本基金至2021年第3季度末均无重大流动性风险。

假设情况2：投资者风险偏好程度适中

2021年12月21日，客户小张来到银行，寻求银行的理财经理推荐一款适合自己的基金，来完成自己100万元的投资，他向经理讲述了自己的个人情况和想要投资的领域：他认为自己可以承担的风险适中，不愿意冒太高风险；他倾向于做3～5年的中长期投资，由于是闲钱投资，不会因为急需资金而赎回基金；他希望基金管理人在确保收益性的同时，投资稳健且抗风险性良好。

投资建议：海富通风格优势混合型证券投资基金(519013)

基金介绍：本基金的投资目标为在适度控制风险并保持资产良好流动性的前提下，通过积极选择不同风格优势的股票，力争为投资者提供长期稳定的超额回报。本基金将在适度的大类资产配置的基础上，运用“风格优选，积极轮换。投资策略为精选个股”策略，把握不同风格优势策略在不同阶段的变动趋势和投资机会，并在策略内自下而上精选个股，实现基金资产的超额收益。本基金的                      投资策略主要包括资产配置策略、风格轮换策略和精选证券策略。本基金的业绩比较基准为：75％MSCI ChinaA＋25％上证国债。

推荐原因：基金评级☆☆☆☆☆

收益性方面：基金3年内收益率大幅领先同类平均及沪深300。

同类排名方面：除第三季度业绩较差，基金3年内排名稳居同类头部。

基金经理方面：（现任基金经理）陆怡雯女士:伦敦政治经济学院理学硕士。历任元大证券(香港)助理研究员,金元惠理基金管理有限公司研究员,申万宏源证券研究所高级研究员。2016年1月加入海富通基金管理有限公司,历任分析师、高级股票分析师。2020年9月2日担任海富通风格优势混合型证券投资基金基金经理。2020年9月2日起不再担任海富通精选证券投资基金、海富通精选贰号混合型证券投资基金、海富通收益增长证券投资基金、海富通改革驱动灵活配置混合型证券投资基金、海富通内需热点混合型证券投资基金、海富通领先成长混合型证券投资基金的基金经理助理。

风险性方面：本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金，属于中高风险水平的投资品种。本基金在日常经营活动中面临的与这些金融工具相关的风险主要包括信用风险、流动性风险及市场风险。本基金的基金管理人从事风险管理的主要目标是争取将相对风险控制在限定的范围之内，使本基金在风险和收益之间取得最佳的平衡以实现“相对收益高、风险适中”的风险收益目标。

流动性方面：本基金投资于一家公司发行的证券市值不超过基金资产净值的 10%，且本基金与由本基金的基金管理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的证券不得超过该证券的 10%。本基金与由本基金的基金管理人管理的其他开放式基金共同持有一家上市公司发行的可流通股票不得超过该上市公司可流通股票的 15%，本基金与由本基金的基金管理人管理的全部投资组合持有一家上市公司发行的可流通股票，不得超过该上市公司可流通股票的30%。同时，本基金的基金管理人通过合理分散逆回购交易的到期日与交易对手的集中度；按照穿透原则对交易对手的财务状况、偿付能力及杠杆水平等进行必要的尽职调查与严格的准入管理，以及对不同的交易对手实施交易额度管理并进行动态调整等措施严格管理本基金从事逆回购交易的流动性风险和交易对手风险。此外，本基金的基金管理人建立了逆回购交易质押品管理制度：根据质押品的资质确定质押率水平；持续监测质押品的风险状况与价值变动以确保质押品按公允价值计算足额；并在与私募类证券资管产品及中国证监会认定的其他主体为交易对手开展逆回购交易时，可接受质押品的资质要求与基金合同约定的投资范围保持一致。

假设情况3：投资者风险偏好程度较低

2021年12月21日，客户小李来到银行，寻求银行的理财经理推荐一款适合自己的基金，来完成自己100万元的投资，他向经理讲述了自己的个人情况和想要投资的领域：他认为自己可以承担的风险较低，收益能比银行定期存款略高就很满意；他倾向于做3～5年的中长期投资，由于是闲钱投资，不会因为急需资金而赎回基金；他更注重于基金的抗风险性，且不能接受基金有较大的回撤率。

投资建议：建议客户购买富国天利前端基金（100018）

基金介绍：本基金为主要投资于高信用等级固定收益证券的投资基金，投资目标是在充分重视本金长期安全的前提下，力争为基金份额持有人创造较高的当期收益。本基金的投资策略将随市场效率的提高而调整。在目前中国债券市场处于制度与规则快速调整的阶段，管理人将采用久期控制下的主动性投资策略，主要包括：久期控制、期限结构配置、市场转换和相对价值判断等管理手段。在有效控制整体资产风险的基础上，根据对宏观经济发展状况、金融市场运行特点等因素的分析确定组合整体框架；对债券市场、收益率曲线以及各种债券品种价格的变化进行预测，相机而动、积极调整。

推荐原因：基金评级☆☆☆☆☆

收益性方面：基金5年内收益率十分稳健，与同类平均相当。

同类排名方面：基金稳居同类中上游。

基金经理方面：（现任基金经理）黄纪亮先生:硕士,曾任国泰君安证券股份有限公司助理研究员;2012年11月至2013年2月任富国基金管理有限公司债券研究员;2013年2月起任富国强回报定期开放债券型证券投资基金基金经理,2014年3月起任富国汇利回报两年定期开放债券型证券投资基金(原:富国汇利回报分级债券型证券投资基金)基金经理和富国天利增长债券投资基金基金经理,2014年6月起任富国信用债债券型证券投资基金基金经理,2016年9月29日至2020年6月11日担任富国睿利定期开放混合型发起式证券投资基金基金经理。2018年4月12日至2021年7月22日担任富国臻利纯债定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理。2018年4月27日至2021年7月22日担任富国鼎利纯债三个月定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理。

风险性方面：本基金为主要投资于高信用等级固定收益证券的投资基金，                        属于低风险的基金品种。

流动性方面：本基金的基金管理人严格按照《公开募集证券投资基金运作管理办法》及《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》等有关法规的要求建立健全开放式基金流动性风险管理的内部控制体系，审慎评估各类资产的流动性，针对性制定流动性风险管理措施，对本基金组合资产的流动性风险进行管理。本基金的基金管理人采用监控基金组合资产持仓集中度指标、逆回购交易的到期日与交易对手的集中度、流动性受限资产比例、基金组合资产中7个工作日可变现资产的可变现价值以及压力测试等方式防范流动性风险，并于开放日对本基金的申购赎回情况进行监控，保持基金投资组合中的可用现金头寸与之相匹配，确保本基金资产的变现能力与投资者赎回需求的匹配与平衡。本基金的基金管理人在基金合同中设计了巨额赎回条款，约定在非常情况下赎回申请的处理方式，控制因开放申购赎回带来的流动性风险，有效保障基金持有人利益。本基金主动投资于流动性受限资产的市值合计未超过基金资产净值的15%。此外，本基金可通过卖出回购金融资产方式借入短期资金应对流动性需求，其上限一般不超过基金持有的债券资产的公允价值。