云计算产业链 | 海外云厂商微软 20Q1 电话会议纪要

Posted 2021-04-29 君研破砚

Mike Spencer——总经理，投资者关系

大家下午好，感谢您今天参加我们的会议。与我一起主持会议的有我们公司的首席执行官Satya Nadella；首席财务官Amy Hood；首席会计官Frank Brod 以及副法律顾问Keith Dolliver。

在我们公司的投资者关系网站上，您可以找到今天会议的收益新闻稿以及关于财务摘要的幻灯片，它们可以对今天的会议内容起到补充作用，并对GAAP和非GAAP财务指标之间的差异进行调整。一般情况下，我们在通话会议中引用的是非GAAP指标，这些非GAAP财务指标不应视为替代或优于根据GAAP编制的财务绩效指标。除了这些项目和事项对财务业绩的影响之外，网站上的资料还作为其他澄清项目的一部分内容，以帮助投资者进一步了解公司的第一季度业绩。

SATYA NADELLA:

在商业云的强劲推动下，本季度我们再次实现了两位数的收入和利润增长。随着COVID-19对我们的工作和生活各方面的影响，我们已经在两个月的时间内看到了本应该是在两年间发生的数字化转型。从远程团队合作和学习，到销售和客户服务，再到关键的云基础架构和安全性，我们每天都在与客户一起工作，以帮助他们没有办法近距离接触的世界中保持业务开放。在我们所有解决方案领域中，既有即时的需求激增，也有系统的、结构性的变化，这些变化将定义我们的生活和工作方式。我们多样化的产品组合，持久的业务模型以及跨云和边缘化的差异化技术栈使我们处于领先地位。现在，我将从现代工作开始着重介绍我们的创新和发展动力。

在这个月的某一天里面，我们看到超过2亿人参加会议，产生了超过41亿分钟的会议记录。现在，Teams每天有超过7500万活跃用户，他们进行多样的通信和协作形式，其中三分之二的用户在Teams上进行文件共享、协作或交互。而且，在过去两个月中，将其第三方和LOB应用程序与Teams集成的组织数量已增加了两倍。

仅在医疗保健方面，过去一个月就有超过3400万个团队会议。新功能使纽约州最大的医疗保健提供商，Northwell Health等提供商，可以提供一流的远程医疗保健。而且，英国的NHS正在使用Teams来确保员工拥有完成重要工作所需的设备。

如今，家庭办公室正以两倍于家庭学校的速度增长，教育成果十分宝贵。Teams、OneNote中的课程以及FlipGrid的社会学习的结合为教师提供了完整的远程学习解决方案，从而可以提高学生的学习成绩。现在有超过183,000个教育机构依靠Teams。在阿拉伯联合酋长国，超过350,000名学生正在使用Teams。在意大利，博洛尼亚大学（University of Bolonya）选择了Teams，在短短三天内进行了90％的课程，向80,000名学生完成授课。

拥有超过100,000名员工的20个组织现在正在使用Teams，其中包括Continental AG，Ernst＆Young，Pfizer和SAP。就在上周，埃森哲成为第一个拥有超过500万用户的企业。而且，我们扩大了与NFL的合作伙伴关系，其中包括Teams，这是他们有史以来的第一个虚拟草案。

更广泛地说，我们继续看到Microsoft 365中各企业机构中的发展势头。Office365现在拥有2.58亿个付费席位。

随着企业机构在Azure上部署虚拟桌面和应用程序以实现安全的远程工作，Windows Virtual Desktop的使用量在本季度增长了两倍。

从Interpublic Group和Kohler到Vodafone，全球领先的公司都在选择Microsoft 365作为其生产力云。而且，我们继续看到万事达卡，欧特克，AARP和可口可乐等客户对我们的优质产品的强劲需求——他们在5年的多云协议中不仅选择了Microsoft 365，还选择了Dynamics 365和Azure。

我们还通过Microsoft 365 Personal and Family扩大了与消费者的合作机会，Microsoft 365 Personal and Family现在拥有超过3900万用户。而且，我们是第一次将Teams带给个人用户，以帮助他们与家人和朋友保持联系。

Windows 10现在拥有每月超过10亿的活动设备，同比增长30％，并且我们看到对Windows 10 PC的需求——从小屏幕到大屏幕再到双屏幕。

接下来是关于安全性。

安全性仍然是每个企业机构的战略重点，向远程转移仅增加了对集成的、端到端的零信任安全架构的需求，这种架构既降低了成本，又降低了复杂性。第三方分析师确认我们的领先优势，因为我们是唯一提供全面的身份，安全性和合规性解决方案的公司。

本季度，我们推出了新功能，无论位于何处，都可以保护客户数据。除了Windows和MacOS，Microsoft Defender ATP现在还支持Linux，ios和android也即将推出。

Microsoft 365中的新内部人风险管理可帮助组织检测和缓解恶意活动。全球最大的对冲基金Bridgewater Associates正在使用Microsoft 365内置的安全服务来在“零信任”环境中保护员工和核心服务。零售商ASOS正在使用Azure Sentinel来检测和缓解威胁。而且，对安全的远程身份和访问管理的需求使得对Azure Active Directory的需求日益增长，目前该用户已达到3亿。

接下来，是关于开发人员工具的使用。

从GitHub到世界上最流行的代码编辑工具Visual Studio Code，我们拥有独立于语言、框架或云的最完整的开发人员工具链，而且我们与开发人员的相关性正在增加。十多年来，开发人员已经在GitHub上远程聚集在一起，以构建世界范围内的软件。截止到今天，我们在GitHub上拥有5000万开发人员。从Twilio到美国退伍军人事务部，再到戴姆勒的10,000多名工程师，GitHub是开发人员从思想到代码再到代码再到云的地方。开发人员还正在合作执行关键任务项目，从跟踪COVID-19的传播到实施联系人跟踪，以帮助扩大对个人防护设备的访问。我们将GitHub带给更多的开发人员，首次为各种规模的团队免费提供核心功能。我们对npm的收购使GitHub成为javascript的最大软件存储库。

接下来，是关于动力平台。

COVID-19加速了每个企业在数小时或数日而不是数周或数月的时间内创建无代码/低代码应用程序和工作流的迫切需求。Power Platform已被超过340万公民开发人员和业务决策者使用。如果可以创建Excel电子表格，则可以创建应用程序，构建虚拟代理，自动化工作流，分析数据并实时共享见解。

在短短的两周内，西雅图地区最大的非营利性医疗服务提供商瑞典医疗服务公司就使用Power Apps跟踪了关键物资。成千上万的组织依靠Microsoft Teams和Power Apps之间的新集成来共享及时的信息。而且，全世界的政府都在使用Power BI与公民共享最新的COVID-19数据。从全球医疗保健公司GSK到可口可乐再到丰田，每个行业的领导者都在使用Power Platform来加速其自动化。

现在进入Dynamics 365。

Dynamic 365正在帮助数以千计的组织远程控制生产经营的各个环节（从制造到供应链管理，销售和客户服务），其中包括路边取货，非接触式购物以及远程客户支持和操作等新方案。巴塔哥尼亚正在使用Dynamics 365 Commerce快速迁移到新的，更智能的分销和履行模型，包括非接触式购物。而且，我们正在与美国运通（American Express）等发卡行合作，以便使用Dynamics 365欺诈保护的商家可以减少欺诈行为，因为他们可以在线处理更多交易。

 

在现场服务方面，全球最大的商业房地产服务公司CBRE正在使用Dynamics 365远程协助，以帮助其生命科学的租户实验室在远处全面运转。而且，由汤姆·西贝尔（Tom Siebel）创立的企业软件公司C3 DOT AI在不到两周的时间内将其整个销售团队转移到了Dynamics 365 Sales。

接下来，关于LinkedIn

在不断变化的就业市场中，LinkedIn在为全球劳动力创造经济机会中的作用从未如此敏锐。超过6.9亿的专业人员可以在LinkedIn上建立联系，学习新技能并找到新机会，从而使Q1整个平台的参与度达到创纪录水平。我们通过我们的人才解决方案、人才洞察、Glint和LinkedIn学习组合来帮助组织吸引、保留和发展人才。3月，专业人士在LinkedIn学习上观看了将近400万小时的内容，环比增长了近50％。借助LinkedIn Live，个人和企业机构用户可以将视频内容实时广播到其网络。自2月份以来，视频流增长了158％。而且，LinkedIn Sales Navigator和Dynamics 365的结合为销售专业人员提供了更有效的远程销售工具。

接下来，进入到游戏。

（由于疫情需要社交隔离）各地的人们都在通过游戏以保持社交距离的同时维持人与人之间的联系。我们将继续提供新的独家，第一方和第三方内容，以吸引和留住游戏玩家。我们在本季度看到了有史以来的最高参与度，在控制台上和下的实力领导下，Xbox Live的活跃用户接近9000万。Xbox Game Pass拥有超过1000万的用户，而且我们看到游戏中内容和服务的获利越来越多。我们的Project xCloud游戏服务现在在7个国家/地区拥有成千上万的预览用户，在接下来的几周内还将推出8个用户。

现在，进入Azure。

现在，企业比以往任何时候都更依赖Azure来保持正常运行，从而推动使用率的提高。我们拥有比其他任何云提供商都要多的数据中心区域，本季度，我们宣布了墨西哥和西班牙的新区域。我们是唯一可以扩展到边缘的云，在操作模型，开发环境和基础架构堆栈之间保持一致。新的Azure Edge Zones将Azure扩展到网络边缘，直接与运营商的5G网络连接，以提供需要超低延迟的身临其境的实时体验。我们对Affirmed Networks的收购将帮助运营商有效，安全地部署和维护5G网络和服务。

从贝莱德到可口可乐再到Genesys ，每个行业的领先公司都在选择Azure。NBA正在使用Azure和我们的AI功能来构建自己的直接面向消费者的体验。并且，ABInBev和Mars等全球最大的公司继续将其SAP工作负载迁移到我们的云中。

在AI中，客户正在利用我们全面的工具，服务和基础架构产品组合来应对独特的挑战，包括COVID-19所带来的挑战。

在医疗保健领域，我们看到计算、数据和AI结合在一起可以帮助加快响应速度，从测试到治疗和疫苗开发。医疗保健提供商使用我们的Healthcare Bot服务创建了1,400多个机器人，帮助超过2,700万人访问了关键的医疗保健信息。疾病控制中心正在使用Healthcare Bot帮助人们对冠状病毒症状进行自我评估。自适应生物技术公司正在使用我们的工具来解码免疫系统对病毒的反应。ImmunityBio正在我们的云中使用超过24 petaflops的计算能力，以帮助研究人员在几天而不是几个月的时间内建立模型。

企业正在使用我们的语音服务来管理大量的客户服务查询，包括Post Italian，后者正在使用它来自动响应每天近170,000的呼叫。仅在3月，就转录了600万小时的全部语音。

最后，我们将继续与客户一起作为今天的数字第一响应者，以及他们值得信赖的数字转型合作伙伴与客户一起进行创新。

接下来，我会将会议主持移交给Amy，Amy将详细介绍我们的财务业绩并分享我们的前景。我同时也期待着后面的问答环节。

AMY HOOD：

正如Satya所讨论的那样，COVID-19健康危机正在改变我们的员工、客户、合作伙伴和社区共同生活和工作的方式。在新环境中，我们的团队很好地解决了激增的使用情况和远程业务流程调整的问题。

在Q1，公司的总收入为350亿美元，增长了15%，按固定汇率计算增长了16％；毛利润率增长了18％，按固定汇率计算增长了20％；营业收入增长了25%，按固定汇率计算增长了28％；每股收益为1.40，增长了23%，按固定汇率计算增长27％。

下面讨论一下COVID-19对本季度的影响。

在我们的消费者业务中，随着季度中期指南更新，情况迅速发生了变化。中国的供应链以比我们预期更快的速度恢复了更正常的运营。而且，我们看到来自家庭场景的工作、娱乐和学习需求不断增长，使Windows OEM，Surface，Office消费者和游戏受益。广告支出的大幅减少部分抵消了这一影响，这影响了我们的搜索和LinkedIn业务。

在三月份的商业业务中，我们看到了Azure消费的健康增长，并且正如Satya所述，Windows虚拟桌面，Power Platform和Microsoft 365的使用率有所增加，尤其是在Teams和我们的高级安全解决方案中。但是，我们还看到了销售动态的一些变化，特别是在受COVID-19影响最大的行业和细分市场中。我们发现各个细分市场的交易业务增速放缓，尤其是中小型企业。在企业服务方面，由于咨询项目被推迟，增长率下降。在LinkedIn的人才解决方案业务的年度合同中，续约受到疲弱的就业市场的影响。

转向我们的整体营业结果。在相对较小的到期基数和上年可比的强劲基础上，按固定汇率计算，商业预订量增长了7％-12％。增长受到与上一季度一致的强劲续签执行的推动，尽管我们看到了前述销售动态变化的一些影响。商业剩余履约义务增加了24％，达到890亿美元。与上一季度的趋势一致，未来12个月约50％的收入将被确认。我们的商业收入年金组合同比增长达到92％，增长了两个百分点。商业云收入为133亿美元，增长了39%，按固定汇率计算增长40％。

商业云的毛利率百分比同比增长4个百分点至67％。Azure毛利率百分比有了显着提高，其中包括一些我们从与COVID-19相关的供应链约束中获得的短期利用率所带来的收益，这些收益远远抵消了向Azure转移的销售组合。由于有利的部门销售组合和我们所有三个部门的改善，公司的毛利率百分比为69％，同比增长2个百分点。

与预期相符，外汇业务使收入增长降低了1个百分点，对运营费用增长没有影响。外汇对销货成本增长的影响略好于预期，增长下降了1个百分点。运营费用增长了10％，略低于预期，这主要是由于3月份营销和差旅支出减少所致。由于较高的毛利率和严格的投资于战略和高增长领域的决策，本季度的营业利润率有所增长。

接下来，转向我们的业务细分经营结果。

与预期相符，来自生产力和业务流程的收入为117亿美元，增长了15%，按固定汇率计算增长16％。办公室商业收入增长了13%，按固定汇率计算增长了15％。Office 365商业收入增长了25%，按固定汇率计算增长了27％，这再次受到所有工作负载和客户群的已安装基数增长以及更高的ARPU（对E5的强烈推荐）的推动。Office 365商业席位增长了20％，达到近2.58亿，而Microsoft 365的组合则在不断增加。

在Office 2019和Office 365订阅收入增长的推动下，Office消费者收入增长了15%，按固定汇率计算增长了17％。得益于之前提到的需求增加，Office 365消费者用户增长到3960万。在Dynamics 365增长47%以及以固定汇率计算增长49％的推动下，Dynamics增长17%,以固定汇率计算，收入增长了20％。LinkedIn收入增长了21％，按固定汇率计算增长了22％，这是由于广告增长放缓抵消了早期季度的增长动力。

由于Office 365和LinkedIn利润率的提高足以抵消云收入组合的增长，该分部的毛利率增长了16%，按固定汇率计算增长了18％，毛利率百分比同比增长了1个百分点。在对LinkedIn和云工程的持续投资的推动下，营业费用增长了12％，按固定汇率计算增长了13％。营业收入增长了20％，按固定汇率计算增长了23％。

接下来是智能云部分。这部分收入为123亿美元，增长了27%，按固定汇率计算增长29％，超出预期，这是受客户对我们混合动力产品持续需求的推动。在相当大的基础上，服务器产品和云服务收入增长了30%，按固定汇率计算增长了32％。在基于消费的业务持续强劲增长的推动下，Azure收入增长了59％，按固定汇率计算增长了61％。在我们的每用户业务中，我们的企业移动安装基础增长了34％，达到1.34亿个席位，并继续受益于Microsoft365。在对我们的需求推动下，本地服务器业务以固定汇率计算分别增长了11％和12％。混合和高级解决方案，并且由于对Windows Server 2008的支持终止而继续受益。

企业服务收入增长了6％，按固定汇率计算增长了7％，这是因为Premier Support Services的增长可以抵消咨询方面的延迟。这个分部业务毛利率增长了30%，按固定汇率计算增长了32％，毛利率百分比同比增长了2个百分点，这是因为Azure毛利率的另一个季度显着提高远远抵消了Azure IaaS和PaaS收入的增长组合。运营费用增长了19％，这主要是由于对Azure的持续投资所致。营业收入增长了42％，按固定汇率计算则增长了46％。

现在到更多个人计算（More Personal Computing.），这部分收入为110亿美元，增长了3%，按固定汇率计算增长了4％，超出了我们对本季度中期指南更新的预期，这是因为Windows OEM，Surface和Gaming收入好于预期足以抵消Search收入低于预期的影响。OEM和Surface收入受益于中国供应链的改善，远程方案需求的增长以及Windows 7持续的支持终止动态。在OEM Non-Pro中，入门级类别的持续压力抵消了这些动力。Windows商业产品和云服务收入增长了17%，按固定汇率计算增长了18％，这再次受到Microsoft 365和对我们高级安全解决方案的需求的推动。TAC的搜索收入增长了1％，低于预期，这是由于广告支出大幅减少所致。

在游戏方面，由于用户参与度超出预期，收入下降了1％，按固定汇率计算则相对不变。Xbox的内容和服务收入比去年同期增长了2％，其中Game Pass用户和Minecraft的增长强劲。该部门的毛利润率增长了6％，按固定汇率计算增长了8％，毛利润率同比增长了2个百分点，这归因于更高的利润率销售组合。

将工程资源重新部署到更高的增长机会的推动下，运营费用下降了3％。按固定汇率计算，营业收入增长了15％，增长了17％。

现在回到公司总业绩。

包括融资租赁在内的资本支出为39亿美元，同比增长15％，以支持对我们的云服务的不断增长的需求，但低于预期，这是由于整个供应链中COVID-19相关的延迟所致。支付给PP&E的现金为38亿美元。在健康的云账单和收款业务的推动下，运营现金流为175亿美元，同比增长29％。自由现金流为137亿美元，增长25％。其他收入和支出为负1.32亿美元，低于预期，这是由于外汇重新计量和投资的已确认净亏损。需要注意的是，我们必须确认我们股票投资组合中未实现的损益。我们的有效税率略高于16％，符合预期。最后，我们通过股票回购和股息向股东返还了99亿美元，同比增长了33％。

现在，对未来进行展望。

在我们的消费者业务中，我们期望Windows OEM，Surface和Gaming的持续需求，从转移到远程工作，娱乐和在家学习。我们的前景假设，尽管随着居家指南的放宽，增长率可能会受到影响，但这种好处将在整个Q2保持不变。我们假设3月份以来的广告支出水平不会在下一季度有所改善，这会影响Search和LinkedIn。

在我们的商业业务中，我们在耐用、增长市场中的强大地位意味着我们期望在大的年金基础上实现一致的执行，并且整个云产品的使用和消费将持续增长。但是，我们预计从3月份开始的销售动态将继续，包括疲弱的就业市场对LinkedIn的重大影响以及新的，更长的提前期交易完成带来的波动性。

在商业预订中，比较大的一部分是Q2到期基础上的健康续签执行带来的。

由于Azure IaaS和PaaS毛利率的持续提高将被收入组合转移到Azure所抵消，因此商业云的毛利率百分比将与去年相比相对保持不变。而且，随着供应链约束的缓解，我们预计资本支出将出现实质性的连续增长，以支持对云服务的不断增长的使用和需求。

除外汇外，由于美元走强，我们预计对我们的业绩会有更大的影响。根据当前汇率，应当减少公司外汇总数，生产力和业务流程以及智能云的总收入增长降低约2个点，并将更多个人计算业务的收入增长以及公司COGS和运营费用的增长总额减少约1个点。

现在进入到细分业务指导，考虑到我们业务的不确定性以及季度销售额和收入认可度的提高，其中的范围要比正常范围更大。

 

在生产力和业务流程方面，我们预计收入在11.65美元至119.5亿美元之间。该收入的大约80％来自现有合同和协议续订的收益，其余20％的收入（主要来自年金协议，交易许可和LinkedIn）将在当前环境中波动更大。

在Office业务中，Office 365将继续带来收入增长的机会，尤其是对我们的高级安全解决方案而言，将具有强大的追加销售机会。然而，增长可能将被持续的交易、先前提到的销售动态的某些影响以及上年可比的强劲增长所抵消，这可归因于更多合同组合和更高期内认可度的四个增长点。在Office消费者中，由于订阅增长被Office 2019交易业务的放缓所抵消，我们预计单位数收入增长将环比下降。

在LinkedIn，我们预计该平台将继续保持强大的参与度。但是，收入的实质性混合是由客户招聘需求和广告驱动的，因此我们预计收入增速将显着放缓至个位数。

在Dynamics中，我们预计收入将保持两位数的低增长，而Dynamics 365仍将保持增长势头，这将被交付周期较长的新项目的放缓所抵消。

对于Intelligent Cloud，我们预计收入在12.9到131.5亿美元之间。该收入的大约80％来自现有年金合同的收益，协议续订以及现有Azure工作负载的消耗。其余的20％主要由新的年金协议，交易许可和企业服务咨询收入组成，其波动性更大。

在Azure中，收入增长将再次由我们的基于消费的业务驱动，整个客户群将继续保持强劲增长，尽管我们预计受影响最大的行业和细分市场将有所放缓。在我们的每用户业务中，增长将受到安装基础规模的增加以及前面提到的销售动态的影响。在我们的本地服务器业务中，我们预计收入将比上年同期强劲下降低个位数，因为持续的混合需求将被交易疲软所抵消。在企业服务方面，由于咨询业务的持续延迟，我们预计收入将出现低单位数的下降。

在More Personal Computing中，我们预计收入在11.3亿美元至117亿美元之间。该季度OEM，Surface，搜索和游戏业务收入的大约75％来自季度收入。

在Windows中，与去年相比，总体OEM收入增长应低于上个中位数。在Windows商业产品和云服务中，由于交易业务的不利影响以及前面提到的销售动态，我们预计收入将达到个位数的增长。

在Surface，持续强劲的需求应会推动来自于青少年的收入增长。我们预计，在前TAC搜索中，收入将下降3月中旬的20％左右。在游戏方面，随着整个平台上用户的持续参与，预计来自青年用户的收入将增长。

现在回到公司总体指引。

我们预计销货成本为11.55至117.5亿美元，运营费用为11.8至119亿美元。其他收入和支出应为负1亿美元，因为利息支出预计将超过利息收入。

最后，由于收入的地域分布，我们预计下一季度的有效税率约为18％，略高于我们的全年17％的税率。

在我们展望下一季度并进入下一财年时，我想结束分享一些想法。我们的重点仍然是对公司进行长期战略管理，并做出优化决策以实现更高的客户价值以及长期的财务增长和盈利能力。因此，我们将继续为我们的客户和合作伙伴提供更多支持，以帮助他们应对未来不确定的未来，加深我们的参与度并增加价值。我们将继续积极扩展我们的云基础架构，以不仅支持当今的使用激增，而且将来客户对我们独特和差异化的云产品的需求也在不断增长。

我们将继续针对Satya概述的战略增长机会进行大量投资，有机地并通过本季度通过Affirmed Networks进行的战略收购。而且，鉴于我们强大的财务状况和自由现金流的产生，我们具有灵活性，可以做到所有这些，并支持我们对资本回报的承诺。当我们的客户表现出色时，Microsoft就会表现出色，而且我们处于独特的地位，可以继续投资并为他们的未来成功做出贡献。

 

问答环节：

Q1：您在谈论Microsoft向市场提供的扩展产品组合和真正广泛的产品组合在危机期间以及在组织运营方式带来了很多变化的时期如何帮助客户方面做得非常好。如果可以的话，您能否与我们谈谈这种援助的数量以及您实际上能够获得多少收入？您今天可以实际利用这些货币中的多少来扭转这种局面？考虑到与客户的关系，以及对长期的关注，您必须随着时间的流逝而放松一下，这与扩大使用范围以及扩大与您希望在较长时期内支付的客户的关系有关？

SATYA NADELLA：总体而言，我们所采取的观点和所采取的方法确实是我们的客户最迫切需要的时间。我们不去思考这对我们的收入意味着什么。我的意思是，我一直说的这句话是，当我们的客户表现良好时，我们将长期保持良好状态，这是我们业务模式的核心。 这就是我们如何处理它的核心。

我认为这里分为三个阶段，并且存在重叠。例如，我们目前最主要的阶段是第一响应阶段，从业务连续性的角度来看，人们希望能够进行远程工作，希望能够进行远程操作。这就是导致团队需求增加或远程桌面和安全需求增加的原因，而您所拥有的。我要说的是，这大致就是我们所处的阶段。

当然，也有某些部门，例如医疗保健部门，甚至显然还有教育部门，以及一些公共部门组织。他们都会有激增的需求，甚至在某些零售领域中也会有激增的需求。因此，我们正在扩展以满足他们的需求。

然后，我相信我们在这里进行工作时，因此，如果您考虑恢复的下一阶段，它更像是拨号盘。从经济活动的角度来看，情况将会开始恢复，我们将不得不继续调整表盘。这项混合工作将在一段时间内与我们在一起。那就是我们某些建筑产品实力对我们的客户非常有用的地方。

用Teams来举例。Teams不仅要举行很多视频会议，实际上是要在会议和视频是其中一部分的情况下完成工作。因此，举例来说，随着某些人重新上班，有些人偏远，它的效用只会为我们的客户增加。您必须毫无疲劳地进行协作。那是第二阶段。

然后，第三阶段是结构性变化。例如，在远程医疗方面没有回头路可走。如果您甚至看到在第一阶段使用AI机器人为远程医疗分类提供支持的情况发生了什么，那将会改变，我认为医疗结果会是什么样子。在教育中也是如此。

数字映射，这是我想谈论的话题，甚至是最近的收入。具有数字映射的任何人都可以首先远程控制平面，能够自动化，能够模拟。对于任何从事制造或试图建模和计划供应链的人来说，作用都是巨大的。

我认为我们有很多方法可以参与最终实现生产力的增长，但是从近期来看，我们主要是在建立关系，增加新客户，增加现有关系的强度和使用率，从长远来看，这一切也会在经济方面产生影响。

AMY HOOD：也许只是在此基础上，您可能认为，这是许多许可协议的第一步，是为许多需要我们刚刚讨论的特定内容的客户提供试用报价，并且随着时间的流逝，能够将其转换成货币引擎，或者例如利用一些我们在所有消费者财产，甚至游戏或Office 365（现为Microsoft 365）中看到的使用者数量激增。我认为这里有很多机会可以继续增加价值。当您增加价值时，长期客户价值肯定会上升。

 

Q2：Microsoft如何应对在家工作的突然需求？是否具有足够的容量？您多快可以增加容量？您能否大致了解如何在Azure和整个业务方面进行处理？

SATYA NADELLA：总体而言，首先，我想我想说的是，当前的云体系结构，无论是在基础结构级别还是在M365或Azure的SaaS应用程序中，都可以改善我们所有人转向这种新的工作方式——在家工作。

如果您考虑一下，在我们自己的应用程序（例如Teams或我们的虚拟桌面）中，我们看到的用法数量级增加了。正如我所说，这是在与客户一起进入远程运营的不同细分市场中发生的，在某些情况下，他们正在处理自己的激增需求，甚至是在游戏和其他娱乐类别中所看到的。

我想说这个架构很好。正如您所提到的，我们确实在本季度内解决了一些供应链问题，这些问题在很大程度上已经解决了，但是我们拥有一个数据中心架构，其足迹可以真正满足客户对需求的弹性需求，也可以满足他们的需求弹性和合规性。

数据主权和安全性永远不会消失，尤其是在我们所处的地缘政治环境中。如果有的话，对我们来说，支持人员扩展并保持合规性的需求对我们而言将变得更加重要。因此，我们对此感到很满意。

AMY HOOD：在许多方面，下一季度的资本支出指南中都显示了容量显示的方式。因此，尽管我们在本季度花费了3.9美元，但是在将我们需要的数据带入数据中心方面，这在服务器端尤其短。三月份的情况好了很多，而且还在不断好转。因此，我很高兴我们在下一季度会有一个健康的资本支出数字，但更重要的是，我们将继续领先于激增的需求以及整个物业所看到的持续需求增长。

 

Q3：您如何看待Azure的采用曲线，以及由于COVID可能发生的变化而导致的明年云中的工作负载加速增长？

AMY HOOD：关于真正扩大客户群与在该客户群中增加席位或消费的问题，我们实际上在本季度再次看到了这个问题。我猜，由于事务性漏洞和SMB，您可能会在本地Office Commercial中看到一些漏洞。但除此之外，Heather并没有显示出与我通常预期的模式不同的模式。

我要说的一个区别只是因为在过去的四个星期中完成了如此多的部署，尤其是在Teams和其他一些工作负载周围，所以肯定有一个区别，那就是，与部署相比，其中的很多扩展了足迹，比我认为许多企业最初计划的要快得多。

 

Q4：您是否对三年采用云计算的观点是否有所增加有任何想法？

SATYA NADELLA：我要说的是，毫无疑问，即使是在这样的时候，迁移到公共云也仅能节省资金。如果您考虑过，对于任何企业，我们所进行的对话甚至对于经济周期艰难的企业而言，任何人都可以做的最聪明的事情之一，那就是尽快过渡，建立有效的边界，这样他们就可以拥有更大的敏捷性，更大的弹性和更好的单位经济效益，甚至在您处于危机中时也是如此。我认为向云的迁移绝对是长期的转变。

但是与此同时，架构云本身将拥有云和边缘。这不仅涉及迁移到本地，而且将能够拥有一种支持边缘计算越来越重要的需求的体系结构。这就是为什么即使我们在边缘计算上正在做的事情，我们在Affirm Networks上所做的事情，甚至在Azure边缘区域的发布上所做的一切都表明我认为这种基础架构将会向前发展。

 

Q5：我很好奇您是否可以分享Teams的下一步发展，以及您的想法，并讲讲您看到的获利前景，而随着其他产品线的广泛采用，您所看到的是，每次您提供给我们统计数据时都会加倍。

SATYA NADELLA：总体而言，对于我们一直以来与Teams联系的方式，是作为一种用户体验，我想说，搭建脚手架是为了融合现代的工作方式。从某种意义上讲，我们始终认为我们需要在每种方式中都具有一流的功能，无论是会议，聊天，协作还是业务流程。

但是最重要的是将这些结合在一起，以便人们可以做更多的事情。人和组织的团队可以完成更多工作。这就是您看到的结果。即使在这种大流行中，如果您看一下，当然毫无疑问会议是最重要的。我们做了很多。

但是同时，会议中正在发生的事情是不能丢失的重要背景。这就是连续性，无论是您创建的白板，还是共享的OneNote，都是您一起编辑的文档，还是您正在响应的业务流程警报。全面思考是最重要的，这就是我们关注的重点。实际上，我分享的一些统计信息甚至与正在集成的一些业务流程应用程序有关。

即使在此COVID响应中，发生的最令人激动的事情之一就是人们能够使用Power Platform在数小时内构建新应用程序，将其放入Teams中，然后使他们的一线工人能够跟踪，对于PPE，因为没有ERP系统可以做到这一点。我认为，这种高数字化能力可以在人们如何工作和协作的背景下实现，我认为这充分说明了Teams平台的强大功能。当Teams表现出色时，所有Microsoft 365都会表现出色。

 

Q6:您如何看待Microsoft需要直接解决的DevOps生命周期中的多少，而不是与第三方（或开源）合作伙伴。如果COVID-19确实为云计算和数字化转型创造了时代精神，那么您如何看待不断扩展的CICD管道产品在短期和长期内影响Azure的竞争地位？

SATYA NADELLA：首先，我们总是说，当我们收购GitHub时，我们希望以开发人员工具和开发人员服务为目的，而不是某种目的。因此，这就是我们要执行的。我们对此很在意。毕竟，首先创建微软是一家开发工具公司，这对我们来说意义重大。

因此，现在使用GitHub，我们实际上只是在执行该策略，这是要开始的，这意味着您必须忠于开发人员的选择。这并不是说我们有任何同质的东西，而是要真正尊重开发人员的不同选择。我们要确保的是将最好的代码编辑工具带到GitHub作为代码存储库，带来强大的安全功能，带来最好的CICD和DevOps，甚至带来实时操作，例如Azure PlayFab-所有这些工具。

但这并不是说其他任何人都不能参加。实际上，我们在Azure和GitHub上都有市场。它可以跨云工作，因此我们将始终确保它是一个支持所有开发人员选择的开放社区。

同时，考虑到这一点，我们实际上是在构建我们使用Microsoft 365为知识工作者和一线工作者所做的工作。我们要与Dynamics 365 for BDM一起做什么，我们想与开发人员一起做，因为将会有更多的软件开发人员，而且他们的工作流程将影响软件开发以外的更多人。对我来说，这是一个非常重要的SaaS类别。

 

Q7:在这种充满不确定性的环境中，借助Dynamics，您正在解决一些非常基本的业务应用程序。在这一点上，您在客户需求方面对此有何看法？是这样一个领域，因为与本地相比，它现在处于在线状态，并且正在被越来越多的用户采用，因此采用速度更快？您能谈谈这方面的趋势吗？

SATYA NADELLA：我认为，作为企业，以非常敏捷的方式具有能够满足业务流程需求的能力实际上非常重要。例如，如果您是零售商，现在需要进行非接触式购物，那么例如，Dynamics将支持您使用甚至带有AI模块的商品相机，所有这些功能都可以帮助您 支持实体店内购物，路边取货甚至远程协助的数据模型。这些是我在脚本中甚至使用过的一些示例。

这将是高度优先的事情。只要像我们的带有Dynamics 365的业务应用程序满足紧迫的紧急需求，这些项目便会启动，因为从某种意义上讲，这就是经济活动恢复的方式。

但是与此同时，我认为在实施方面可能领先更长的业务应用程序，人们可能会花更多时间来决定它，而我们认为我们处于捕获新场景的有利位置。还有Power Apps，因为我们将Power Platform和Dynamics视为我们对业务应用程序所做的工作，并且我们认为在这两者之间以及与Azure一起，可以很好地满足人们在不断增长的数字化需求方面的需求 没有数月的部署时间或数月的实施时间。这就是我们的魅力所在。

AMY HOOD:我想您会说我们已经在渠道中以及在客户需求场景中看到了这一点。我认为我们所看到的实际上是对这些快速实现价值的部署的转变，并且是那里新的，长期交货时间较长的项目的真正变化。我认为这可能不足为奇。

SATYA NADELLA：我要提到的一种情况是，对于您想知道如何继续产生收入的任何人，例如，远程销售将是一个非常关键的情况，没有比Dynamic结合更好的解决方案了。销售和LinkedIn销售导航器，尤其可以推动B2B销售。这些是在这种时候非常相关的解决方案类型。

 

Q8：我对您是将当前环境视为Azure增长的正面的还是负面的感兴趣，就像我们试图权衡将大流行这一理念强加于采用云的强迫功能相比，一方面，可能会对IT预算造成经济压力。您如何认为这可以平衡预订和消费？

SATYA NADELLA：正如您所说，这里有很多不同的内容，但是如果您退后一步，问问自己，比如说，从现在起两年后，是否会在公共云或混合云中做更多的工作，或者更少呢？ 答案是更多的，仅仅是因为它更有效。这是您在这种情况下甚至具有所需的业务连续性的唯一方法，并且在给定业务的单价水平上，可以通过更好的定价，更好的经济性来满足不断增长的数字化需求。

从资本支出，运营支出，创新和客户参与度方面，这就是我们用来预测承诺的一种方法。

最终，就您的观点而言，就GDP增长而言，微软不能幸免于世界上正在发生的一切。但是同时，如果要进行经济活动，那么我认为数字化将成为经济活动的一部分。特别是，从基础架构到我们的SaaS应用程序，我们拥有的整个堆栈在这种情况下将非常具有竞争力。

AMY HOOD：而且我认为，对我而言，很明显，当我们谈论资本投资或我们的世界观时，在任何长时间内都是顺势的。Satya肯定地说了两年或三年。而且我认为，例如，在预订中您看到它的方式可能不是您做出巨大的承诺，而是您更愿意按需付款。您只是更愿意在不想与部门进行大量预算对话时进行这种过渡，但是您现在想转移到更轻松的使用和付款。

从长远的角度来看，我认为在某些方面与我们已经看到的转变相同。因此，它将产生一些影响，因为大笔交易总是对预订产生影响。因此，我会牢记这一点，但除此之外，我认为很显然，在更长的时间内，这肯定是顺势的。

 

Q9：Satya，鉴于您在团队中看到的惊人增长以及围绕远程工作的更广泛的Office采用率，我想也许是第一个，鉴于这场危机如何显着加速了其中一些采用率曲线，您如何看待Teams的长期增长和货币化，与COVID之前相比又如何呢？

然后，如果您考虑自己的竞争地位，既有机会从生产力的角度解决远程工作挑战，又有从Azure的角度解决基础架构挑战的机会，那么这些结合如何立即改变市场上的某些竞争动态？

SATYA NADELLA：Teams和Teams的使用增加了所有Microsoft 365的强度。在您看来，使用和使用是否可带来货币化。

例如，关于安全性，至少在“问答”部分中，我们讨论不多的事情之一。如果您着眼于关键因素之一，那么当人们去远程工作时，要确保从设备端点到应用程序的身份到应用程序中的信息以及应用程序背后的基础结构的身份开始，您需要“零信任”。同样，这是内置在Teams自身内部和周围的。

对我来说，合规性也是一样。Teams，人员在远程工作是一回事，但是您共享的OneNote在团队中共享信息，它是否具有为信息保护而设置的策略。

这就是我们在体系结构上的最大优势，因为所有这些都是使用一组特定的体系结构原理构建的，因此可以在所有这些应用程序中强制实施。而且，我们显然希望在M365的不同订阅级别上通过相应的货币获利。因此，我们对此感到很满意。

在第二部分中，我们总是这么说，也就是说，例如，我们甚至没有分配资金来为Azure或Dynamics 365或Microsoft 365或就此xCloud建立云基础架构。我们认为这一切都建立在Azure的一个通用平台上，这就是我们该架构的基本资本效率的来源。是的，从客户端角度来看，我们绝对希望根据自身的优势赢得每一层，并且每一层都将保持开放性。

但是有很多好处，可口可乐和本季度的交易就是一个很好的例子，实际上，他们想要在所有这三个云中使用我们的安全性，并希望在这三个云中使用产品。这就是我们将越来越注重的事情，但这几乎意味着我们希望在每一层都具有竞争力并在每一层都开放。

AMY HOOD:而且我可能还要补充一点，我认为这可以说出来，您的问题可以追溯到我们如何看待Microsoft 365的价值。但是，更广泛的是，尽管我们看到了现在的Teams，在六个月前，安全性和合规性激增了很多。我们已经看到，我们的产品线中的多个产品（包括Windows和PC）的使用率有所增加。

因此，这个非常全面和广泛的商业机会，也以许多方式延伸到了我们的消费者机会。在这样的时期内，如此短暂的时间，所有这些因素对于长期有价值的公司而言，对于能够从萨蒂亚所说的阶段过渡到从几乎紧急响应的初始阶段过渡到 最终我认为大家都相信的混合阶段，这是一种非常不同的方式，也是一种长期的工作方式，彼此协作，共同驱动数字经济。

我认为，从某种角度来说，这家公司的广度以及我们在过去几年中投资的地方，不仅是Teams，而且还有一些产品为我们提供了良好的服务，同时也为我们的客户提供了良好的服务。