深港通正式获批,提前布局受益股

Posted 2020-08-21

近期中国证监会和香港证监会联合公告，深港通将于12月5日正式开通。此次深股通涵盖了约880只合资格A股（其中约610只为中小创），港股通涵盖了约417只合资格港股（新增满足市值要求的95只小盘股以及深港同时上市的AH股），沪港深三地互联互通市场更进一步，给内地和香港投资者提供了自由跨境多元化的投资选择。

在沪港通下，沪股通中的上证180成份股以大型蓝筹股为主，对应着港股通中的恒生综合大型指数成份股；上证380成份以为中型蓝筹股为主，对应着港股通中的恒生综合小型指数成份股。此次，深港通的开通，最重大的变化是丰富了投资的范围，将投资标的扩充到小型成长股，提供了更为多元化的选择，同时总额度限制的取消，实现了真正意义上的互联互通。

深港通的投资标的= 低估值+高股息港股

无论是从恒生指数的历史估值水平，还是最新的全球各股票市场的市盈率水平来看，恒生指数的估值水平仍然是较低的。

另一方面，恒生指数的市盈率水平常年高于A股水平，因此在资产配置荒的背景下，对内地投资者仍然具有较大的吸引力，特别是得到了追求稳定收益的机构投资者（如保险资金）青睐。

机构三季度和四季度增持港股

港股配置建议，主要包含四个方面：1、AH价差收敛且估值合理的H股；2、基本面扎实且估值合理的小盘股；3、直接受益于深港通开通的券商及交易所；4、基于高股息策略被带动的其他非港股通标的。