量化交易风险指标

Posted 2020-08-21 宽客

风险指标数据有利于对策略进行一个客观的评价，主要风险指标包括：

• 策略收益（Total Returns）
• 策略年化收益（Total Annualized Returns）
• 基准收益（Benchmark Returns）
• 基准年化收益（Benchmark Annualized Returns）
• 阿尔法（Alpha）：投资中面临着系统性风险（Beta）和非系统性风险（Alpha），Alpha是投资者获得与市场波动无关的回报。比如投资者获得了15%的回报，其基准获得了10%的回报，那么Alpha获得价值增值的部分就是5%。　

Alpha值	解释
α>0	策略相对于风险，获得了超额收益
α=0	策略相对于风险，获得了适当收益
α<0	策略相对于风险，获得了较少收益

　　　

• 贝塔（Beta）：表示投资的系统性风险，反映了策略对大盘变化的敏感性。例如一个策略的Beta为1.5，则大盘上涨1%的时候，策略可能涨1.5%，反之亦然。如果一个策略的Beta为-1.5，说明大盘涨1%的时候，策略可能跌1.5%。

Beta值	解释
β<0	投资组合和基准的走向通常反方向，如空头头寸类
β=0	投资组合和基准的走向没有相关性，如固定收益类
0<β<1	投资组合和基准的走向相同，但是比基准的移动幅度更小
β=1	投资组合和基准的走向相同，并且和基准的移动幅度贴近
β>1	投资组合和基准的走向相同，但是比基准的移动幅度更大

• 夏普比率（Sharpe）：表示每承受一单位总风险，会产生多少的超额报酬，可以同时对策略的收益与风险进行综合考虑。
• 索提诺比率（Sortino）：表示每承担一单位的下行风险，将会获得多少超额回报。
• 信息比率（Information Ratio）：衡量单位超额风险带来的超额收益。信息比率越大，说明该策略单位跟踪误差所获得的超额收益越高。因此，信息比率较大的策略的表现要由于信息比率较低的基准。合理的投资目标应该是在承担适度风险下，尽可能追求高信息比率。
• 策略波动率（Algorithm Volatility）：用来测量策略的风险性，波动越大代表策略风险越高。
• 基准波动率（Benchmark Volatility）：用来策略基准的风险性，波动越大代表基准风险越高。
• 最大回撤（Max Drawdown）：描述策略可能出现的最糟糕的情况，最极端可能的亏损情况。
• 下行波动率（Downside Risk）：策略收益下行波动率。和普通收益波动率相比，下行标准差区分了好的和坏的波动。
• 胜率：盈利的次数在总交易次数中的占比。
• 日胜率：盈利超过基准的日数在总交易数中的占比。
• 盈亏比：周期盈利亏损的比例

注意: 无论是回测还是模拟, 所有风险指标(alpha/beta/sharpe/max_drawdown等指标)都只会每天更新一次, 也只根据每天收盘后的收益计算, 并不考虑每天盘中的收益情况. 例外:

• 分钟和TICK模拟盘每分钟会更新策略收益和基准收益
• 按天模拟盘每天开盘后和收盘后会更新策略收益和基准收益

那么可能会造成这种现象: 模拟时收益曲线中有回撤, 但是 max_drawdown 可能为0.