颠覆ICO的区块链金融市场新工具——STO

Posted 2021-03-10

继2018年ICO持续破发，区块链技术神话被打破，无资产、无信用、割韭菜、资金盘、跑路等事件的持续不断发生，币圈开始衍生出一种新型的以资产和价值作为基础的模式。

它在本质上如同传统金融行业市场中的股票，也类似古老流传至今具有增值和保值价值的黄金。

它简称STO，即Security Token Offering，我们用拆分法来看「Security」表明它是证券，必须接受监管，走向合规；「Offering」表明它以更广泛的筹集资金为目的，是一种融资方式；「Token」表明它是区块链技术的产物，意图改变传统证券的发行和流通方式。

在不少专业人士口中，STO 即为为“在合法合规的监管框架下，在区块链上以 Token 为载体的证券发行，与有形资产挂钩。”

它最大的特征就是被美国 SEC 认定为是证券，因此 STO 比 ICO 更合规化，与传统的证券相比，又提供了更强的流动性，且「消除中间商、扩大可交易资产范围、更快的交易速度」。

STO就是将现有的传统资产，如股权、债权等作为担保物进行通证化（Tokenize），通过区块链上链后变成证券化通证，而且必须适用于联邦证券法监管。

从性质上来说，证券通证化的对象为股权、债权、权证等。从最终标的物形式来看，证券通证化的对象为房产所有权、房地产投资基金、黄金、碳信用额、石油、美术作品、音乐版权等。

STO的发展路径

STO自18年以后进入高速发展期，在这之前lCO（首次代币发行）市场迅速发展，整个市场通过数百个项目筹集了数十亿美元。

当时lCO市场充斥着机遇与风险，它可以帮助一些初创公司在几秒钟内轻松筹集数百万美元，因而这个市场也招致了美国证券交易委员会等监管机构的严格监管。

但18年，ICO的各种弊端开始演变，无资产、无信用支撑的各种项目出现跑路、割韭菜、圈钱的景象，至此ICO开始冷清。

组建加密资产已经进入了成熟期。追寻以落地为主，以实际价值为支撑的STO（证券型代币发行）的出现，与lCO不同，证券型代币的发行是在美国现行的证券法许可下发行的。

理论上讲，STO 比 ICO 更安全，风险更小，投资者做出投资决策的时候更安心。因为 STO 受到更多的监管，有公司有形资产背书。ICO 风险的确太大，根据 ICO 咨询公司 Satis Group LLC 的数据，81% 的 ICO 都是骗局。

而STO则与之相反，因为有实际资产作为支撑，所以多数项目均为以讲究落地的理念进行发展。现如今STO已经成为区块链行业耳熟能详的发展方向之一。

STO的优势

STO作为币圈成熟化的代表，本身具有以下优势：

1、内在价值：ST有真实的资产或者收益作为价值支撑，例如公司股份、利润、地产。

2、自动合规和快速清算：ST获得监管机构的批准和许可，将KYC／AML机制自动化，并实现瞬时清结算。

3、所有权分割更小单元：加速资产所有权的分割，降低高风险投资品的进入门槛，比如房地产和高端艺术品。

4、风险投资的民主化：拓展筹集资金的方式。

5、资产互通性：资产的标准化协议将促使不同质资产、不同法币间的互通更为便捷。

6、增加流动性和市场深度：可以通过ST投资于流动性较差的资产，不用担心赎回问题。市场深度也会通过以下渠道增加：1）数字资产价格的上涨创造了数十亿美元的增量财富，会被投向市场。（2）类似Bancor的程序化做市商提高了长尾ST的流动性。（3）资产互通协议将促进跨国资产流通。

7、降低监管风险，加强尽职调查。适用于监管要约豁免，将各国针对KYC和AML的规定写入智能合约，有望实现自动可编程的合规。

8、ST有望降低资产的流通成本。降低过程中的交易摩擦，比如利用智能合约实现自动合规和资金归集、将合同和会计报告的数据上链、增加资产可分性、实现T+0的清结算等等。

9、受到证券法SEC监管，符合法律合规性，更安全。

10、24小时交易。

LEVEL01（利一）锚定黄金STO通证发行

LEVEL01（利一）作为世界上首家拥有人工智能交易匹配技术和区块链交易结算的P2P衍生品交易平台，在近两年已经成为区块链行业新起的企业新星，为了快速发展，LEVEL01（利一）预开始对外STO。

LV1是Level01平台的股息代币，它的持有者有权从该平台的利润中获得季度股息。每3个月，该平台净利润的25％将平均分配给所有LV1持有者。

通过STO持有LVX则意味着持有利一公司的股权，在STO完成后，LEVEL01（利一）将开始启动令牌上市，上市后前期通过STO持有股权的投资人都将获得和持有LVX数量同等比例的回报。

此外，LV1在具有强大公司实力作为基础的条件下，还拥有和市场不一样的独特性和优势。

LV1由黄金支持，LV1为持有人提供黄金形式的收益。每个季度（Q1 / Q2 / Q3 / Q4），Level01会自动使用平台利润的25％直接从经过认证的黄金铸币厂中获取黄金债券/证书（例如：珀斯铸币厂）。持有的黄金证书将由知名会计师事务所进行审核。

对标黄金，这是币圈为数不多敢说敢做的特例，在3月LEVEL01（利一）启动STO将必定在整个行业掀起巨大波动。抢先参与LEVEL01（利一）STO，布局未来。