区块链怎样颠覆“柠檬市场”？

Posted 2021-04-26 区块链指南者

区块链技术允许主体/节点给出自己的判断并有所记录，能够将节点的认知能力量化。我们曾提出双重利率定价法，就是从一定程度上量化了用户的认知水平，将知识显化，旨在为普惠金融的有效实施、解决平台市场的“柠檬市场”问题提供一套切实可行的实践机制。

诺贝尔经济学奖得主乔治·阿克洛夫曾提出过一种“劣币驱逐良币”市场现象，指在买卖双方之间存在信息不对称的情况下，拥有更少信息的买方会作出逆向选择，从而逐渐驱逐高品质汽车离开市场，而逆向选择是一种可能导致市场崩溃的市场机制，低廉的价格驱走了优质商品的卖家，市场交易的商品质量降低，只留下“柠檬”，在美国俚语中，“柠檬”是指在购买后才被发现有缺陷的（二手）汽车。

而在金融交易中，市场交易恰恰普遍存在信息不对称，信息优势方隐藏信息，劣势方被迫采用市场平均值判断商品质量，优势方则获得提供低质量商品的激励，触发“劣币驱逐良币”的“柠檬市场”现象。

但双重利率定价法以票据交易为切入点，除了当前的成交价，还引入认知利率，允许交易者给出一个不同的心理/ 认知价格，在认知利率和当前成交利率的双利率基础之上，结合卖家的权重系数，得出中间利率，并以此为依据，在票据的生命周期结束后，根据承兑结果，对诚信的、认知水平较高的历史卖家进行补偿，这一方法通过尊重主体的认知能力的方式来改善认知不对称的状况。

引入认知利率的概念，借助区块链的存证技术，从知识经济的角度出发，将用户的认知水平纳入定价体系，用户对资产、风险和市场认知，可以通过交易记录来衡量，用户的认知水平越高、信用记录越好，其权重系数越高，认知得以测量，知识与信用也将得以发挥真正的经济效用。

票据被承兑后，系统会根据合约，参照中间价和央行利率，对历史卖家进行补偿。票据违约的风险则由历史买家共同承担。双重利率定价法鼓励用户诚信交易、提升自己的认知水平并让用户从中受益，正向的激励促使用户将优质票据带入市场，从根源上避免“柠檬市场”的产生。该机制可以通过区块链技术实施，并能适用于基于网络平台的任意形式的金融产品交易。

目前，我们正处在打破传统企业市场中心化垄断的战役中，企业要想在区块链的新时代顺利转型，必须尽快着手链改的研究和操作，从而打破目前市场中心化垄断的现状。

来源：今日区块链