关于今夜美国CPI，WEEX读者和经济学家们产生了分歧

Posted 2021-04-29 见闻WEEX一起交易

美国将与北京时间周五（4月14日）20:30发布通胀数据和零售销售数据，其中CPI数据将会影响到美联储的加息进程 ，同时尽管今日是复活节，欧美股市、黄金、原油市场均休市，不过外汇市场仍然有交易，根据数据的好坏，美元可能也会产生比较大的波动。

投资者如何预测CPI

目前市场普遍预期美国CPI同比将上涨2.6%，另据BBG的统计，经济学家们对此次预期中值为2.6%，最高预期测为2.8%，最低预期为2.3%，CPI最准的经济学家也认为此次CPI会上升2.6%，准确度排名前7位的经济学家中，6位认为CPI会上升2.6%，仅有排位第三的Bernd Krampen认为CPI上涨为 2.4%。

市场对CPI同比预期为上涨2.3%，排名靠前的投行对此并无异议，BBG统计的核心CPI同比预期显示，预期中值为2.3%，最高值为2.6%，最低值为2.2%，预测最准的经济学家也认为核心CPI会上升2.3%，准确度排名前7位的经济学家均认为核心CPI会上升2.3%。

WEEX本周也进行了CPI的活动预期，活动总周一到周五中午截至。不过WEEX用户对通胀的预期和经济学家们有些不太一样，超过半数的用户认为此次美国的CPI将高于2.6%。

56%的人认为，CPI将高于2.6%；12%的人认为将持平2.6%；32%的人认为低于2.6%。

CPI将如何影响美联储的加息？

在过去几年中，通胀一直都是美联储加息的重要指标之一，美联储之前的通胀目标在2%，而现在通胀预期已经超过2%。不过美联储可能未必会很快加息。

根据美联储经济学家团队撰写的两份报告，对安全和流动性资产（如10年期美国国债）的需求将继续压低收益率，使美联储难以在坚持2%通胀目标的情况下提高基准短期利率。应对方法之一是允许通胀率处于更高水平。

美联储经济学家Michael T. Kiley和John M. Roberts说提出了：

首先，美联储可以维持2%的通胀目标，但在美联储利率高于零时允许通胀率升至3%，从而对通胀率较低时期进行补偿。这将为经济争取额外的时间，在美联储加息并抑制增长前实现扩张。但报告作者承认这种方法只能略微改善经济状况。

其次，美联储官员可以致力于将名义利率维持在零附近，直至通胀率或经济增长率超过长期水平。这将意味着有意允许经济过热，然后再采取措施降温。报告作者认为这种方法十分有效。

最后一种方式是，美联储可以简单地将通胀目标上调至2%上方。这么做可以在经济扩张时期为美联储提高名义利率留下更多空间。但他们写道，允许价格过快上涨是一个冒险举动，可能会伤害到家庭和企业。

美联储主席耶伦(Janet Yellen)也在3月会后的新闻发布会上称，通胀水平不会总在2%，跟所有经济变量一样，通胀也会波动，有时候低于2%，有时候高于2%。

数据撞上复活节：交易要注意啥？

自2005年的过去12年，美元在复活节有没有波动要取决于当天有没有重要的数据，数据表现如何。没有重要数据之时，外汇市场没什么太大的反应。但是当有数据之时就不一样了：

过去的12年中有4年正好碰到非农就业数据，由于数据和预期不一致，美元指数变动相对较大，非美货币也有较大的波动。大幅差于预期之时，美元有大约0.3-0.8%左右的下跌，好于预期的时候则有大约0.1-0.6%的上涨。

当没有重要数据之时，市场表现比较平稳；

当数据符合预期之时，市场表现同样比较平稳。

需要提醒投资者一点是，除了CPI还有零售销售数据。美国消费支出覆盖GDP的大约70%，零售销售数据是其中的关键，目前市场预期零售销售环比将下降0.2%，这个预期还是比较差的。同时投资者还要考虑尽管CPI高于2%，但是美联储未必可能加息的情况。

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