云计算板块春节后率先领涨 私募经理给出三大布局理由

Posted 2021-04-29 证券日报之声

    本报记者 赵子强

    在国家发改委首次明确的“新基建”范围内，云计算在细分领域中占有一席之地，凸显该领域的重要性。

    “云计算是先进生产力的代表，是新经济中的基础一环。”私募排排网未来星基金经理夏风光在接受《证券日报》记者采访时表示，云计算本身涵盖计算机（服务器等）、通讯（网络）、数据中心以及应用等方面，从新基建角度看，前三者的确定性都比较高，能够明显受益于政策支持的导向。阿里、腾讯等互联网巨头在云计算上重金布局，是云计算行业高景气度的一个缩影。

    近年来，国内互联网巨头公司对云计算领域的投资不断扩大。其中，腾讯去年第四季度的投入同比增长269.6%，环比增长154.4%。阿里云在今年4月20日宣布，未来3年将再投2000亿元用于云基础设施投资。阿里云还表示，云智能是阿里巴巴的核心战略之一，在疫情影响下将逆势增加投入。

    不仅如此，国际巨头公司对云计算领域的投入也在不断扩大，Amazon（亚马逊）和Google（谷歌）在2019年度对该领域的资本开支增长幅度均超过9%。

    资本对云计算的青睐与高额投入，明显已被敏锐的投资者捕捉到，进而反应到股价上。可以看到，春节后领涨A股的大旗直接交到云计算概念板块手中。统计显示，自2月3日随大盘急跌后，从2月4日起至2月25日，云计算板块指数不断上涨，累计涨幅达34.75%，跑赢同期上证指数达25.05个百分点，在此期间的16个交易日中，该指数收出12根阳线，占比75%，仅收出4根阴线。

    夏风光认为，云计算板块仍值得布局，原因有三。一是云计算是IT基础设施的必由升级，发展趋势快，近年来一直维持快速增长势头；二是受疫情助推，各个层面对云计算的需求呈几何级增长；三是政策的高度重视和扶持，新基建成为拉动经济、布局未来的关键。夏风光同时提醒称，在积极关注布局云计算概念股的同时，也要注意到，云计算概念股已有不少超额收益，总体估值并不便宜，或许需要一段时间来消化。

    淳石资本执行董事杨如意在接受《证券日报》记者采访时认为，云计算在国内能参与投资的标的不少，一些关于基础设施类（如机房）的股票曾经有过较大投资机会。未来是大数据和人工智能时代，离不开云计算与各种相关基础设施，这类企业的业绩未来还会大幅增长，值得进行专业研究。

    华泰证券在最新研报中称，5G新应用、人工智能和自动驾驶助力云计算再成长。2020年，5G商用拉开帷幕，将带来两方面变化。一是连接数目的增长导致网络流量快速提升，对于算力的需求进一步增加；二是5G网络将带来单位比特成本的下降。这两个变化分别指向需求端（云计算解决算力问题）和成本端（网络能力提升、资费下降可降低云计算成本），为云计算渗透率的进一步提升奠定了基础。华泰证券认为，当“至下而上”的行业内生发展趋势叠加“至上而下”的产业政策支持，云计算产业未来发展的确定性将进一步提升。

    国泰君安则表示，云计算基础设施即服务层面建设按“互联网数据中心基建->光网络布局->服务器、交换机”展开，因此建设顺序也在一定程度上决定了产业增长趋势和业绩兑现顺序。处在第一环节的是IDC，代表企业有光环新网、数据港、科华恒盛；处在第二环节的是光模块，代表企业有中际旭创、新易盛；位于第三环节的交换机领域，推荐关注星网锐捷等。