启富收评丨数字货币引领金融IT新高峰！

Posted 2021-04-26 鲁召辉论财富

盘面分析

指数今天窄幅震荡，多方占优势，盘面出现了一定分化，受停工影响的磷概念继续强势，政策出台下房地产有一定表现，前期强势的口罩、疫情冲击较大影视传媒出现一定的回落，科技硬核光刻机、5G概念继续强势，从走势来看当前进入上升趋势中继位置，量能出现萎缩，长期趋势继续向好，不忘初心，方得始终把握每次科技硬核调整的机会与被动配置优质券商。同时我们要坚定信心，才能做到真正成功。

走势分析

一、当前货币市场方面流动性充裕。金融市场对短期冲击较敏感，但短期冲击之后还是会回到长期的基本面上来。疫情的影响是短暂的，有限的，不会改变中国经济长期向好的基本面。

二、从走势来看，短期进入上升趋势的强势整理区间，短线没有持有核心价值股把仓位减5层策略不变，随着整理结束，后期有望继续上涨，长期趋势没有发生改变。

在操作上我们建议分批低吸科技硬核主线。

三、当前处于债务周期早期阶段，资产配置应该从债市、房市向股市过度。7-8年一个完整的股市运行周期，当前处于牛市底部阶段，未来2-3年将是股市的春天。当前坚定持有核心价值股信心。真正做到终日乾乾，赢家通吃。

四、创业板业绩创下新高，中央经济会议定调金融改革核心，超级券商在路上，每次阶段性调整都是上车科技硬核（5G与新能源汽车）与配置优质券商的核心观点不变。

五、伪信者，即使被万人拥簇，他也终将孤独。有坚定信仰的虔诚者，即便与整个世界开战，那也仅是孤单，而非孤独，在底部区间我们就要坚定信心，而在高位上涨的时候我们看待市场风轻云淡，信仰与时间在底部才是最大投资哲学。

数字货币、引领金融IT新高峰

一、区块链开启去中心化时代，政策助力应用场景区块链技术以去中心化为核心，应用场景不断拓展。区块链技术具有去中心化、透明性、不可篡改性等特征。

二、在2019年正式明确区块链作为自主创新的突破口后，未来发展潜力巨大，在医疗、物流、金融等场景具有发展空间。

三、政策助力区块链产业发展，成数字货币底层技术。我国政府多次出台区块链的政策，推动央行自主研发数字货币的进程。

我们认为随着国家正式把区块链技术作为重点发展突破口，未来将诞生一批拥有核心技术的公司赋能产业发展。Libra发行将推动各国数字货币探索之路，我国央行数字货币“呼之欲出”美联储表示研究发行央行数字货币的可能性，加速各国竞争的步伐。数字货币经历了比特币、以太坊等主流加密货币的探索，Facebook发行的Libra将冲击主权货币。

当地时间2月12日，美联储主席鲍威尔在参众两院听证会上表示，Facebook旗下加密货币Libra点燃了数字货币的“星星之火”，美联储正就数字货币问题进行广泛的工作。

相比以往，美联储此次对数字货币的表态明显更加开放。而美联储明确表示研究数字货币，将有望加速我国央行 DECP 的落地。

此外，国际清算银行与六家央行负责人将在四月会面，共同探讨数字货币潜在优势和可能性。

据日本经济新闻社报道，在今年 4 月中旬，国际清算银行（BIS）及六家央行负责人将在华盛顿召开会议，讨论发行本国数字货币的潜在可能性。国际清算银行及英国、瑞典、瑞士、加拿大、日本以及欧洲央行与国际清算银行结成工作组，预计在 4 月召开的会议将是该工作组间的第一次会议，进一步研究央行数字货币（CBDC）的应用与可行性。这个工作组预期在6月份完成中期报告，并在秋季形成最终报告。

我们认为海外诸国或机构数字货币的热情，将加速我国央行数字货币的落地，对相关板块形成持续性利好。

我国央行数字货币或将在2020年推出，而美联储近日也公开表示正研究发行央行数字货币的可能性，该申明将带动各国加速竞争的步伐，加速中国DCEP的落地。

双层运营和双离线支付，构建中心化管理的DCEP。DCEP采用“央行-商业银行”的双层运营体系，充分利用商业银行的资源，将重塑银行IT系统，利好相关IT系统供应商。

双离线支付模式将对支付终端和POS等机具产生更大的替换需求。央行数字货币带动全产业链发展，利好加密技术和银行IT等领域从上游环节来看，货币加密是基础，网络安全保驾护航。

加密技术是数字货币的关键基础设施，贯穿货币交易的全过程。数字货币关乎国计民生，网络信息安全行业需求将升级。

从中游环节来看：数字货币规则已定，银行 IT 系统更新需求。央行数字货币采取“双层运营”框架，银行的核心系统、认证系统和数字货币钱包将面临大量的新建和改造需求，领先的银行 IT 企业将迎来发展机遇。

从下游环节来看：支付机替换空间广阔，电子支付加速增长。央行数字货币的“双离线支付”模式将革新支付行业。在存储媒介形式上，APP、SIM卡等设备都可能成为最终形式；在接收端，ATM、POS机等设备存在升级或替代需求。投资建议美联储明确表示研究数字货币，将有望加速央行DECP的落地。

核心观点：我们认为数字货币试点有望先在五大行之间展开，首先对银行端IT系统产生改造，同时延伸到金融机构对应的支付端，同时加密技术将贯穿整个产业链始终。

所以，银行核心系统升级是时间不确定但注定会发生变化，A股相关标的有长亮科技、恒生电子、四方精创、科蓝软件、先进数通、宇信科技、 润和软件、 高伟达等。上面的股票不作为买卖依据，只作为产业研究。

后市策略

操作策略：疫情作为短期突发事件，只是阶段性影响，但不会改变其运行方向。“悲观者正确，乐观者成功”，在底部大家一定要把握核心主线，不忘初心、方得始终享受一波牛市的红利。

当前处于估值低位、从信贷、债务、股市运行的大周期来看，A股进入牛市3年上涨的运行阶段，上市公司的整体大幅度的改善从根本上推动结构性牛市向前运行，创业板业绩创出3年的新高，后期核心还是硬核科技与创业板指数。

伪信者，即使被万人拥簇，他也终将孤独。有坚定信仰的虔诚者，即便与整个世界开战，那也仅是孤单，而非孤独，在底部区间我们就要坚定信心，而在高位上涨的时候我们看待市场风轻云淡，信仰与时间在底部才是最大投资哲学。

长线投资：大金融（优质券商）、硬核科技（5G与新能源汽车、未来的核心）

中线投资：国产替代、产业大基金

主题投资：医疗、数字货币、游戏、在线办公（当前出于分化状态注意设置风控）

风险提示：大股东减持、商誉风险、操作不对称风险