“虚假”的避险资产，数字货币的明斯基时刻 |世界观察局

Posted 2021-04-26 世界观察局

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篇首语：本文由小常识网(cha138.com)小编为大家整理，主要介绍了“虚假”的避险资产，数字货币的明斯基时刻 |世界观察局相关的知识，希望对你有一定的参考价值。

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2月底时由于疫情的冲击，数字货币市场的散户们试图套现离场，把浮盈交割变成到手的现金，然后去采购大批物资，以防接下来的大混乱。

散户们套现平仓的行为，彻底把数字货币推向了深渊。

比特币等数字货币开始了崩盘一样的雪崩，更严重的是由于避险属性被打破，数字货币成了金融市场上的一个笑话。

这对数字货币的未来，无疑是一个极大的利空。

作者| 陆离人

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壹

在2月份，新冠状病毒爆发最猛烈的时候，数字货币的大鳄们就聘请医学专家对这场病毒是否会蔓延到全球，成为全球性疫情做了一次讨论。

讨论之后，投资者们不可避免的分成了多空两派，多头坚信数字货币是最好的避险投资，在全球资本市场深受疫情影响时，数字货币由于和现货没有太多联系，将在此次疫情中成为最亮眼的避险投资。

而空头的看法则与此相反，他们认为数字货币依然不成熟，如果疫情蔓延下去，比特币将一文不值。

多空两方在做过仔细分析后纷纷进场建仓，期待着能在这个市场上大捞一笔。自然，做空和做多的各有一部分人，双方对市场未来的走向判断各不相同，但都一个共同点，就是在不久的将来数字货币市场将有一波行情。

算上套期保值的发币机构、一些小型的对冲基金，以及原本就存在这些市场中的商品基金，还有为数众多的散户和机构，2月的数字货币市场涌入了为数众多的资金，双方在这个市场上每日搏杀，都争取市场向着对自己有利的一方面发展。

在这种情况下，数字货币交易所二月份的持仓量罕见地上升，整整比一月份的平均持仓量上升了30%，这意味着保证金至少有上亿美元上缴到交易所，而每一100的价位变动就有几亿美元的易手，市场双方对数字货币未来走向的判断分歧很大，对赌的情绪异常浓厚。

多空两方在数字货币市场的对赌的时候，都忘记了对市场起决定性作用的不是资本的雄厚，而是人们的信心。就在多头宣称数字货币将穿越风险，一路上扬的时候，美国防控中心关于冠状病毒将可能在美国全面爆发的消息，一下就击穿了众多投资者的信念。

散户们试图套现离场，把浮盈交割变成到手的现金，然后去采购大批物资，以防接下来的大混乱。

散户们套现平仓的行为，彻底把数字货币推向了深渊。

要知道在资本市场平仓套现时，不是说平仓就能平仓的。当市场出现大额的空头平仓单的时候，即需要大量买进合约，如果没有市场没有足够的买进合约，数字货币市场就会出现大雪崩式的暴跌。

下跌，疯狂的暴跌，比特币开始了卖出，2月12日所创高位近10500美元，却在三天里下跌了接近20%，截止昨天跌破8700、8600美元两道关口，报于8587.69美元。追踪一篮子加密货币的Bloomberg Galaxy Crypto指数一度下跌了5.7％，其他主要数字货币也纷纷下跌，包括以太币，莱特币和瑞波币。

在这一场数字货币的大跌里，24小时合约市场全网总计爆仓8.79亿美元，爆仓人数达到41257人，其中最大单笔爆仓单发生在Bitmex，价值达到了924万美元。而爆仓金额靠前的币种当中，BTC爆仓5.43亿美元，ETH爆仓1.28亿美元，BCH爆仓4921万美元，EOS爆仓3622万美元，BSV爆仓2320万美元。

结果就是，号称能躲避金融风险的比特币等数字货币，在这次新冠状病毒造成的全球金融危机中成为了一个笑话，它没有起到想象中的避险作用，反而在黑天鹅面前，比曾经中本聪所鄙视的传统资本市场表现更为差劲。

就在新冠状病毒爆发后，无数数字货币机构宣称数字货币作为最可靠的避险资金，吸引大批投资者将家产投入数字货币，期望能够跑赢风险，跑赢通胀，宣传不赚钱不离场的时候。

比特币等数字货币却下跌的比股市更狠。

这还不是最严重的情况，最严重的是爆仓，到时候所有的头寸都会被强行平掉，或许剩下的钱还不够支付最终的亏损，在这种情况下开户的客户只能继续缴纳相关的亏损资金。

无数投资者宣布破产，比特币等数字货币一时间被全球投资者笑称为“虚假的避险资产”。

贰

避险神话的打破，对比特币来说简直就是致命的消息。

要知道比特币等虚拟资金设计的初衷之一，就是为了对抗全球货币系统性风险，在中本聪对比特币的设计中，他直言不讳的抨击传统金融：“传统货币的根本问题就是，它们必须得到全部的信任才能发挥作用。必须信任中央银行不会使货币贬值，然而历史上却不乏违背这一承诺的情况……”

在他的设计中，只有通过去中心化公平公正的比特币，才能避免全球金融因为货币超发屡屡爆出的金融危机。

从比特币一类的数字货币诞生后，他们就被视为避险投资，传统金融会受经济的波动影响产生下跌，而基于算法产生唯一性的比特币，则不受任何显示情况的影响，并且不容易被金融机构所监管，很快就让金融机构把比特币当成又一个炒作战场。

在这种情况下投资者可以通过比特币，来达到在金融风险发生时保持资本不缩水的目的。只不过由于资金运用的高杠杆和交易量的逐年增大，才使得数字货币市场逐渐变成投机的场所。

而如今，数字货币在风险面前的脆弱，让比特币的金融价值被严重的打了一个问号，可以说是信誉的彻底破灭。

并且美国证券交易委员会2月底再次击碎了比特币交易所交易基金的梦想，迄今为止所有比特币ETF申请均被拒绝。

有业内人士指出，鉴于美国证券交易委员会主席Jay Clayton对待比特币交易所交易基金的强硬态度，预计在他任期内将永远不会批准此类产品。不出意外的话，也许未来2-3年内，我们都无法看到能够获批的比特币交易所交易基金，数字货币无法成为资本市场的主流。

它只能成为一个规模只有2000亿美元，相比数十万亿全球资本市场的微弱补充，可以说，这个消息公布后，聪明的投资者都知道，比特币没有辉煌的未来。

事实也是如此，股神巴菲特在2月底时再次点评数字货币的未来，巴菲特说：“你可以看看自己的账户，在未来的20年中，如果现在你能因为加密货币而获得一些东西，但此后它并不会孕育其他价值，没有任何收获，不能给你的邮箱发一张支票，它做不了任何事情。你只能寄希望于有其他买家愿意出更高的价格购买，但之后这位买家也会陷入困境。”

巴菲特在接受CNBC报道时就直言不讳的表示：“比特币根本没有任何价值，坐在矿机前一整天挖出一个比特币或者其他币，基本上就是一种错觉。”

种种利空消息冲击下，比特币等数字货币反弹之路前景黯淡，数字货币的一些投资者开始考虑，是不是重新买入黄金等传统避险产品来取代比特币。

叁

数字货币的机构们，并不能抨击投资者的短视，在金融机构的眼中，黄金一直是比数字货币更具有价值的存在。

至于比特币诞生后，机构们所高呼的黄金已死，数字货币将是未来货币的主流，更会在不久的将来成为全球货币，取代美元。这些言论看起来更像是白痴的自言自语。

因为这些高呼数字货币取代美元的机构们，连如今的世界金融局势都没有看清楚。现在的全球金融，已经不是在由美元作为全球货币基础，而是变成了区域经济中，黄金开始作为各国货币的支撑。

美元败退，不仅仅是金融上的问题，不是人民币和欧元挑战美元的全球霸权所导致的单一问题。

从根本上讲，地区性经济体取代全球经济贸易体系，才是美元败退的主要原因。说得简单一些，在排他性地区经济体中，主导国的货币才具备广泛流动性，而美国主导的地区经济体只限于美洲地区，在其他的地区经济体中，各个主导国都在力推自己的货币，增强在经济体内的控制力。

在如今的时代，全球金融体系里已经形成美元一超，人民币与欧元和其他货币紧随其后的全球金融格局。

到2020年，把人民币做为储备货币与贸易结算货币的国家已经达到了六十七个，而欧元为三十五个国家，卢布为十三个，把美元当成主要货币的国家近些年一直在逐渐减少。事实上，到这个时候，四大地区性经济体的地位已经完全确立了下来。

在美元逐渐衰退，地区货币崛起的这个大背景下，不管中美欧俄有多么强大，都得努力提高本国货币的保值力度。

要提高保值力度，就要让本国货币再次与黄金挂钩，或者以黄金作为担保，以此拉拢更多的国家。

首先打这张牌的正是中国。

这也可以理解，人民币是挑战者，要想在国际贸易中取代美元，就得具有比美元更好的保值能力，也就得拿黄金做担保。要知道，任何一种法定货币在保值功能上都不可能与黄金媲美。在世界格局大变革的年代，任何一个国家在制订贸易经济政策的时候，都会竭力保护自身利益。如此一来，只有让人民币与黄金挂钩或者拿黄金做担保，才能取代美元，得到更多国家的认同。

要知道，从布雷顿森林体系瓦解之后，西方财团掠夺与剥削的主要手段就是让美元等主要货币无限制的贬值。为了提高美元的认同度，以此提高美元在金融领域的地位，就得大力打压黄金。说得直接一点，只有黄金贬值，才能衬托出美元的重要性，也才能掩盖美元贬值所产生的影响。

由此产生的结果就是，在其他货币威胁到美元之前，黄金的价值一直被严重低估。当其他货币崛起后，黄金的市场价值在数年之内开始不断暴增。

在黄金的价值得到正确认识之后，大国的金融政策不得不向黄金倾斜。

说得直接一点，现在衡量一个国家的金融实力，不再是发行的法定货币，而是该国储备了多少黄金。