装配式建筑+数字货币+新能源汽车

Posted 2021-04-26 风口调研

1. 装配式建筑
   

2. 数字货币

3. 新能源汽车

1. 装配式建筑

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参考资料：

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Q：为什么这几年经济投资不多，整个建筑业的产值增长也不快，而钢结构会增长很多呢？

因为钢结构对于混凝土的替代这几年越来越明显，或者说钢结构在建筑当中使用的普及率在大幅度提高，以下是几方面的原因：

1）因为成本的因素导致钢结构目前对于混凝土越来越具有替代的作用。成本优势主要体现在：环保成本低、原材料成本低、劳动力成本低。

2）钢结构经过20多年的发展，也不再是一个新型的建筑结构了，现在很多普通的民建项目都在使用钢结构。

3）行业集中度提高。曾经一段时间钢材价格疯涨使很多小企业倒闭了，剩下来的都是大企业。

Q：现在房地产市场对钢结构住宅的接受情况是怎么样的？

整个装配式建筑国务院是有一个指标的，顶层设计推进是要到2025年整个钢结构在新增建筑里面的占比达到30%，2018年的统计大概是能够达到15%左右的比例，因为他的指标下来都是有层层的考核，按照我党的惯例2025年不到就可以实现了，大家肯定是要把指标提前完成的，这就是一个市场最大的推动力。

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Q：您对钢结构装配式建筑产业的有何看法？

我认为钢结构装配式建筑目前已经处于全面的示范推广期，将迎来快速的增长。

1、国外应用已经成熟

1）应用比例高：钢结构建筑的比例达到40%以上，而我国还不到5%

2）成本优势强：国外人力成本高，装配式建筑大部分工作在工厂完成，现场施工人数只有传统建筑的1/4-1/5，所以成本优势明显。

3）施工速度快：时间成本优势非常明显    （编者注：疫情导致抢工期）

4）接受程度高：发展早，已经完全被老百姓所接受

2、国家层面势在必行

1）环保层面：钢结构装配式建筑是最绿色环保的建筑形式，建筑环保是国家环保治理的最重要环节之一。

2）资源层面：整体重量只有传统建筑的1/3-1/2，材料的再利用率最高可以达到90%，钢铁还可以作为国家的钢铁贮备，所以从长远来看资源节约的优势非常明显。

3）质量安全：钢结构装配式建筑技术体系成熟、高强抗震、快速高效，大部分工作在工厂完成、螺栓连接，所以质量更容易把控及监管。

4）人力资源：装配式建筑现场施工人员只要传统的1/4-1/5，而且由于机械施工比例高、劳动强度低、收入高，成为很多年轻人喜欢的职业，可以有效解决未来我国建筑工人短缺问题。

2. 数字货币

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事件描述：

【国家发改委课题研究会：央行数字货币疫后可能会加速推出】国家发改委数字经济新型基础设施课题研究第九次会议上10余位专家学者研判：疫情是数字经济的催化剂，快速、全面、精确的数据采集和分析是高效决策的前提。疫后时期，国家可能会加大投资与采购力度。央行数字货币可能会加快推出，成为流向全程可控的特殊“专项资金”。 央行数字货币，或成为“新版四万亿”定向刺激的选项，或将加速推出。

关注方向：

1) 央行数字货币条线：四方精创、高伟达、长亮科技（银行支付功能开发）；数字认证、格尔软件（数字身份认证）；广电运通、新大陆（机具改造）；飞天诚信（硬件钱包）

2) 数字资产条线：嘉楠科技；火币科技、前进控股

3) 区块链应用：东港股份、易见股份、安妮股份

3. 新能源汽车

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参考资料：

【广发策略】新能源汽车主题历史复盘启示

【长江电新】欧洲2月新能源汽车销售数据

Trigger:

广州发布汽车消费提振措施，新能源地补回归

Model Y订单大超预期，Tesla计划将产能的60%分配给Model Y

2月法国新能源汽车EV销量同比增长228%（1月同比增长258%）

投资建议：

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坚定新能源车主题“贯穿全年”

未来第五轮新能源车主题行情演绎与前四轮有何不同之处？（前四轮详情见底部表格）

1）政策不再围绕供给侧补贴，而是将从市场需求端引导提升销量

2）特斯拉未来空间更大，从消息面“映射”到实质性“联动”

3）分子端业绩集中度更高，龙头“强者恒强”

4）智能网联赋能打开更大产业空间，而不是单纯炒概念

5）产业链当前具备外资吸引力

6）再融资与13-15年不同，更重视内生增长，利好龙头项目扩产及上下游产业链整合。

主题投资逻辑层面，我们坚持1月以来判断，新能源汽车主题“先分母后分子”现金流预期和风险偏好的变化形成可持续性驱动，具备“贯穿全年”的中线动量。当前A股流动性相对充裕，新能源汽车板块短期易受催化剂（如特斯拉电池计划、Model Y全球扩产计划）扰动产生结构性分化波动，中期而言，成长风格相对稳固，产业周期拐点确定下的新能源汽车板块仍然是机构加仓主战场。

主题投资主线层面，结合产业链受益的相对确定性及各环节现状与趋势，我们继续建议关注四条新能源车主线，优选“龙头”：①技术突破和特斯拉国产化下，弹性更大的中游锂电池与零部件；②成本具备优势、渗透率稳健提升、行业价格处于底部的上游锂电材料；③业绩处于底部加速出清，行业集中度提升的中游电机电控；④产销量出现拐点车型放量带来业绩增量的电动整车。