区块链治理：从算力挖矿ICO到流动性挖矿

Posted 2021-04-26 ETHYuan

数字货币是公共区块链治理的基础，其发行机制是货币政策（经济模型）的核心，将影响公共区块链生态的发展与繁荣，特别是数字货币的长期价格。

数字货币也是维护区块链信任安全的保障，如果某公共区块链的数字货币价格跌为零，其安全性和价值也将失去保障，因此，数字货币政策特别重要。

1，数字货币发行机制的进化

数字货币的发行已经从过去的算力挖矿、ICO、Staking、发展到流动性挖矿(Farming)。

挖矿机制，是一种基于区块链数字货币发行方式，相比ICO有着较高的透明度，当然，这些数字货币均需要在二级市场变现。

Staking是流动性挖矿的一种，ICO是传统资本主义的一种货币/证券发行模式。

在挖矿机制中，矿工和farmer是数字货币的发行人，是分散的，他们付出了算力成本和流动性成本；在ICO中，团队是发行人，是中心化的。

还有一部分区块链项目，名义是挖矿机制发行，但事先为团队预留数字货币的，这也是一种中心化行为，应当受到监管。

以比特币为例，数字货币的发行是基于算力，对任何人机器都是公平竞争，这种模式虽然一定程度上会造成算力和电力浪费，但本质其实是一种消费。

这种浪费程度，是比特币作为一种公共区块链的GDP，一种完全以消费构成的GDP，抛开比特币被用于非法行为外，其发行机制，是公平的，也是成功的。

随着公共区块链的共识机制逐渐从POW进化到POW，其数字货币发行的挖矿机制也进化为Staking，通过锁定流动性来维持安全性。

2，新一代公共区块链数字货币发行机制比较

数字货币发行机制，决定了一种公共区块链经济模型质量。

目前，大多数公共区块链项目是ICO+Staking，无论是EOS还是Polkadot ，在开放金融项目（DeFi）心目中，一部分是预留+Farming，少部分是100%Farming。

在ICO+Staking的模式中，ICO在首次发行中的比例，会影响公共区块链的发展，ICO的占比太高、太低均是不可取的。

ICO占比太高，会形成长期的二级市场压力，影响数字货币对生态发展的激励作用；如果ICO占比太低，则需要强大的社区和生态自我成长能力。

当然，如果全部采用Staking机制，也会造成对二级市场的压力，但这种压力相对ICO造成的压力伤害要小很多。

我们看看EOS、Polkadot、Near三大明星公链的数字货币发行情况。

EOS
EOS总量	10亿EOS
ICO融资	ICO公开发行90%，融资折合42亿美金
EOS分配	团队10%，投资人90%
增发机制	每年增发5%EOS

一次性完成融资近40亿美元，ICO对二级市场压力很大，我们看看polkadot:

Polkadot
初始总量	1000万
第一轮融资	2017年10月，500万DOT，融资48万ETH
第二轮融资	2019年，出售了50万DOT，获资6000万美金，
第三轮融资	2020年，出售30万DOT，募集到 3491 个比特币
DOT分配	ICO占比58%；web3基金会持有30%；其余12%未分配。
增发机制	每年增发10%

polkadot的融资占比也超过了50%，虽然有锁仓机制，形成了较大的二级市场压力，再看看NEAR，其数字货币分配如下：

NEAR
初始总量	10亿
第一轮融资	天使与种子融资数百万美元
第二轮融资	募资1210万美元，Metastable和Accomplice领投
第三轮融资	募资2160 万美元， a16z 领投
ICO融资	募资3000万美元
NEAR分配	3.8% 测试项目和验证节点；  14.5% 团队和贡献者； 15.5%  POA 及限制阶段的社区贡献者；  23.5% 分配给财务支持者；  42.7% 为 NEAR 基金会。
增发机制	每年增发5%

综上，目前看，NEAR面临的二级市场压力是最小的，加上锁仓机制，基本不会造成短期的二级市场压力，但是从另外一方面看，其投资人主动去炒作NEAR价格，形成价格泡沫的可能性也较小。

另外，NEAR作为打造开放金融与开放网络基础设施的公共区块链，其数字货币政策（经济模型）设计有了更多创新，例如交易费用的分配机制、销毁机制、Staking金融应用等。