股票质押式回购交易是利好还是利空

Posted 2020-08-25 hjlweilong

股票质押式回购交易对股价的影响？不属于利空，只属于中性消息。股票质押式回购交易（简称“股票质押回购”）是指符合条件的资金融入方（简称“融入方”）以所持有的股票或其他证券质押，向符合条件的资金融出方（简称“融出方”）融入资金，并约定在未来返还资金、解除质押的交易。 

一般来说这种做法是说明股东急需用钱，但又不愿意把股卖出套现(注意如果控股股东的股票处于限售期内除外，原因是其股票还没有到时限上市流通交易)，通过股票质押式回购交易能在一段时间内融资得到现金，一般这些质押式回购是有期限的，回购到期时必须用现金赎回相关股票并支付相关回购融资利息(注：这个利息在回购生效时就已经双方约定好了)。 

但是如果在回购期内，相关质押的股票股价大幅下跌，导致相关质押股票的价值达不到质押物维持最低资产价值要求时，一般这些质押式回购交易都会要求融资方追加相关的质押资产作为质押物的，如果未能及时追加，就可能会被视为违约，那时质押的资金出借方是有权卖出股票变现或变更该股票的拥有权(具体要看相关回购的协定)，那时候就可能会变成利空消息。 

2、[股票质押式回购交易是什么意思？] 
http://stock.cngold.org/school/c2842234.html 

股票质押式回购交易是什么意思？股票质押式回购交易（简称“股票质押回购”）是指符合条件的资金融入方（简称“融入方”）以所持有的股票或其他证券质押，向符合条件的资金融出方（简称“融出方”）融入资金，并约定在未来返还资金、解除质押的交易。 

股票质押式回购交易业务流程 
1、融入方、融出方、证券公司各方签署《股票质押回购交易业务协议》； 
2、证券公司根据融入方和融出方的委托向深交所交易系统进行交易申报； 
3、交易系统对交易申报按相关规则予以确认，并将成交结果发送中国结算深圳分公司； 
4、中国结算深圳分公司依据深交所确认的成交结果为股票质押回购提供相应的证券质押登记和清算交收等业务处理服务。 

交易主体 
融入方是指具有股票质押融资需求且符合证券公司所制定资质审查标准的客户。 
融出方包括证券公司、证券公司管理的集合资产管理计划或定向资产管理客户、证券公司资产管理子公司管理的集合资产管理计划或定向资产管理客户。专项资产管理计划参照适用。 

参与股票质押式回购的股票要符合哪条件？ 
标的证券：交易所上市交易的A股股票或其他经交易所和中登公司认可的证券。标的股票选择条件： 
1、流通股本或流通市值为全市场的前80%。 
2、近三个月内日均换手率不低于基准指数日均换手率的20%，年化波动率不超过基准指数波动率的500%以上。总市值在100亿元以上的企业不受此限制。 
3、非ST、非*ST、非长期停牌股票，对于完成实质性资产重组的ST类公司可个案研究。 
4、股票发行公司已完成股权分置改革。 
5、公司经营状况良好，最近一年无重大违法违规事件、财务报告无重大问题。 
6、不具有潜在退市风险。 
7、股票价格无明显的异常波动或市场操纵。 
8、上一年度利润为正。 
9、公司规定的其它条件。 

回购期限 
股票质押回购的回购期限不超过3 年，回购到期日遇非交易日顺延等情形除外。 

交易时间 
上海证券交易所股票质押回购的交易时间为每个交易日的9:30至11:30、13:00至15:00。 

质押率 
证券公司应当依据标的证券资质、融入方资信、回购期限、第三方担保等因素确定和调整标的证券的质押率上限。质押率是指初始交易金额与质押标的证券市值的比率。 
(华泰证券)各类标的证券的基准质押率 
（流通股）主板股票为55%，中小板50%，创业板45%； 
国债为75% 地方债为70%； 
企业债、公司债和分离交易可转债纯债为65%； 
可转换公司债券为60%； 
普通封闭式基金和创新封闭式基金的优先级为60% ETF、LOF和其他交易所可交易的开放式基金为60%；