除权除息

Posted 2020-08-19 Luove

背景

• 上市公司以股票股利分配给股东，也就是公司的盈余转为增资时，或进行配股时，就要对股价进行除权（XR），XR是EXCLUDE（除去）RIGHT（权利）的简写。上市公司将盈余以现金分配给股东，股价就要除息（XD），XD是EXCLUDE（除去）DIVIDEND（利息）的简写。 除权除息日购入该公司股票的股东则不可以享有本次分红派息或配股。

• 除权与除息是投资者在日常交易中经常遇到的两个名词，这里涉及到上市公司分红派息和配股。分红派息是上市公司向其股东派发红利和股息的过程，其主要形式有现金股利和股票股利(股票股利是指把原本用于分红的现金转化成股本送给股东，而现金股利则是指直接向投资者送出现金)两种；而配股是指股份公司对老股东按一定比例配售公司新发行的股票，是公司的一种再筹资方式。

除权除息

• 除权是指除去股票中领取股票股息和取得配股权的权利，除息是指除去股票中领取现金股息的权利。公司在进行分红派息和配股时，会规定某一交易日为股权登记日（R日）或股息登记日（R日），只有在该日收盘后持有该股票的投资者才有获得分红派息和配股的权利，股权登记日和股息登记日的下一个交易日为除权或除息基准日（R＋1日），该日交易的股票已被除权或除息处理，不再享有分红派息和配股的权利，该日被除权或除息的股票，沪市用XR表示除权，XD表示除息，DR为同时除权和除息，深市无标记。
• 沪市送股到帐和上市交易日为R＋1日，现金股息的到帐日为R＋2日，配股缴款起始日为R＋1日，缴款期通常为10个交易日。深市送股到帐和上市交易日以及现金股息的到帐日均为R＋2日，配股缴款起始日也是R＋2日，缴款期通常也是10个交易日。两市股票可配股票数量，投资者可在自己的帐户内查询。有关配股的信息，投资者可查阅配股之前刊登在三大证券报上的该股票的《配股说明书》。

股票的除权除息参考价的计算公式有两种，沪市、深市各不相同

　　沪市：

　　除权参考价＝（股权登记日收盘价＋配股价*配股率－派息率）／（1＋送股率＋配股率）

　　深市：

　　与沪市有所不同，其计算方式以市值为依据，其公式为：

　　除权参考价＝（股权登记日总市值＋配股总数*配股价－派现金总额）／除权后总股本

　　其中：

　　股权统计日总市值＝股权登记日收盘价*除权前总股本。

　　除权后总股本＝除权前总股本＋送股总数＋配股总数。

　　除息日就是当天把红利以现金形式分发到你的账户上。这个操作是为了维护会计上的平衡，否则股息分到你账上了但是股票依然是以前的价格，就额外增加了财富了，这是会计制度上不允许的。

附

• 若10：10转增股或10：10送红股，在实施当天（按前一日收盘价计）股价总市值不变，但因流通股份增加了一倍，那么每股价格就降低一半，第二天挂牌变成10元一股。假如你手上原有这个股票1000股，市值2万元，行权后变成了2000股，市值还是2万元。股票行权的当天一般会停牌。同理，上市公司用低于市价的价格向老股东比例配售（配股），也按照这个原理行权。
• 行权后的股票若在它的除权价上发生一波下跌，叫贴权行情，在除权价上发生一波上涨，就叫填权行情。

• 分红派息前夕的四个日期，持有该公司股票的股东一定要密切关注与分红派息有关的四个日期：

1. 股息宣布日，即公司董事会将分红派息的消息公布于众的时间。
2. 派息日，即正式将股息发放给股东的时间。
3. 股权登记日，即统计和确认参加本期股息红利分配的股东的时间。
4. 除息日，即不再享有本期股息的时间。

• 在这四个日期中，最重要的是股权登记日和除息日。由于每天都有投资者在股票市场上买进或卖出，公司的股票不断易手，这就意味着股东在不断变化中。因此，公司董事会在决定分红派息时必须明确公布股权登记日，派发股息以股权登记日这一天的公司名册为准。

 

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