缠中说禅

Posted 2020-08-09

作者：程峰
链接：http://www.zhihu.com/question/22817127/answer/32306263
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20150917更新：

原文创作于2014年9-10月，在11-12月进行了比较重要更新。当时只是一介刚刚读研的学生，接触缠论半年有余，其实很多理解比较粗浅，也比较自以为是。一年过后，走马观花了券商、公募、私募，最后也成了半个从业人员。缠论对走势事后分析的几何学自洽性应属大成，也给我很多启示。或懒惰或无能，我更倾向于相信统计规律与交易的可重复性，因此目前致力于程序化交易。

时代在发展，技术在进步，投资领域已经发展出一些新的维度，愿能敞开胸怀、兼收并蓄。本文中无关缠论本身的内容暂且删去，有待以后有更深层次理解后重述。

补充一下：我并不是说程序化交易是什么新维度，这工具已经有几十年的历史了。新维度比如自组织性网络分析、信息大数据结构化、事件驱动等，因为新所以这些概念并未非常精确地定义区分。

• 原文：

走势具有同构性，类似于分形，但具有更复杂的表现形式，因此用拓扑学中的同胚关系来描述更为恰当。所谓同胚，就是将某类变换定义为“等价变换”，而将相同结构的各种复杂表现形式经等价变换处理为“标准形式”后，就能展现出该结构的一致性特征。平面几何中最简单的例子就是“相似三角形”问题，如果将“平移变换、缩放变换、旋转变换、对称变换”这四种变换的任意组合视为“等价变换”，则可将任意两个相似三角形视为是“同胚”的。等价变换在矩阵分解中的应用同样极为广泛，比如任意矩阵都可以通过“初等变化”转换为标准型三角阵；而拓扑学课本中最基础的例子就是“七桥问题”，此可以转换为“连通图的一笔画问题”。对走势的分解问题，其实近似于一种“图论”。

走势在二维空间中的根结构其实很简单，但具体表现形式往往不标准，故显得复杂。而缠论就是教你练就一双破妄之眼，看破表面形式而直视底层本质，并借用几何的形式描述出来。交易行为不过是人的一种行为，而任何人的行为都具有同构性，归根结底是人的思维的同构性、人脑的同构性、神经元的同构性、电信号的同构性。

将走势完全解构之后，可以位次地归纳为2种最基本结构（但本质上仅1种），即盘整与趋势，而此二者拓扑结构之“胚”即如下图所示。

缠中说禅走势中枢的概念：某级别走势类型中，被至少三个连续次级别走势类型所重叠的部分，称为缠中说禅走势中枢。

第62课：两个相邻的顶和底之间构成一笔，所谓笔，就是顶和底之间的其他波动，都可以忽略不算，但注意，一定是相邻的顶和底，隔了几个就不是了。而所谓的线段，就是至少由三笔组成。（补充：前三笔必须有重叠，且最后一笔存在超出第一笔空间部分。）

个人理解：所谓笔就是线段的次级别，而只要是连续非包含、有重叠的三笔即可升级为线段并完美，其中“即可”即“结合律”。至于线段的完成，先由“笔破坏”来位次判断，最终由“线段破坏”来绝对判断（本质是先形成次级别反向中枢，最终构成同级别反向中枢）。中枢是连续有重叠的三笔，那么就可以升级为一段，而这段加上前后两段又构成了更高级别的三笔，即构成了更高级别的一段，可以先作为盘整走势类型看待。

上图是向上中枢前三段不完全分类，按盘整与趋势分类（卦象分类法）。以该中枢级别为当下级别，红色粗虚线是次级别走势。次级别走势由次次级别走势构成，即包含次次级别中枢，而次次级别中枢又由次次次级别走势组成。

晕否？标准形式谁都会看，但实践中K线的表现形式千奇百怪，实难分辨。

缠师常言：“自己找食吃”，没有人能成为你的拐杖，也没有不付出代价就能取得的收获。只要世上还有无风险收益与通货膨胀的存在，那么无位次的财务自由就是不存在的。生命在于运动，每一个经济人都应该保持一定量的资本运动，以免沦为废人。守株待兔，终是虚妄。

《教你炒股票108课》中第35-41课比较重要，需狠心攻克。其中，第35课最数学也最基础，第41课最实践也最深刻。以下摘抄第41课中的一段话，其简明扼要地说清了当下如何操作。而当下操作中只要顾及全其中提到的每一个要点，则赚钱几乎是必然的。当然，具体效果还与熟练度有关。

市场不是赌场，市场的操作是可以精心安排的。当你买入时，你必须问自己，这是买点吗？这是什么级别的什么买点？大级别的走势如何？当下各级别的中枢分布如何？大盘的走势如何？该股所在板块如何？而卖点的情况类似。你对这股票的情况分析得越清楚，操作才能更得心应手。

借缠师之言自警与互勉：

人生学习最悲哀的不过是：因为无知傲慢错过真正的好东西，又因为无知贪婪在假东西上耗费生命。

• 更新1：

缠师将“同一价位连续成交的三笔”定义为“最低级别中枢”，并非最佳定义方式。这并不是说缠师错了，人家只是提供了一种位次的处理方法而已，自然还有别的处理方法，关键是洞悉其本质。缠师说：“哪怕连续一字涨停，也构不成1分钟的中枢”。把这句话的内涵深化，并使之在任何级别都同构，那就完美了。

如缠师所言：“递归公式中的方程f0与方程f1在数学上并没有一致性要求”。其中f0就是K线的标准化，我们不妨将其视为一种对K线的“预处理”过程，视为走势分解已有的基础之一。此后，我们从f1再开始定义最低级别中枢，这样中枢的定义便在任何级别中就都有“统一口径”，或曰“一致性描述”。如此便于体会“走势终完美”之妙。

用一张图直观表示“非包含处理”及1分钟K线如何升级到5分、30分钟K线。

由此对分笔分段的必要说明：

缠师在回复中提及：顶底分型、笔、线段仅适用于最低级别（如1分钟），更高级别走势完全可以借此精确递归。而对非最低级别K线图进行分笔分段，只是粗略的方法，优点是利于实践中快速直观地对走势形成印象，但缺陷是本级别线段未与大级别笔向匹配。

此处提供一种粗中取精的方法：先定义大级别笔，然后确认为本级别线段。这种方法很容易通过对行情软件二次开发来实现，当然，如果自己或公司能独立能开发行情系统则还有更好的方式。对能一次开发行情软件者也有一点小建议，把每天的集合竞价结果视为一根“一字型5分钟K线”。

其实笔与线段只是对走势的一种位次划分，尤其是在非最低级别使用分笔分段来观测走势，本来就是粗略的方法，因此不必过于执着新旧笔等原则。新旧笔的本质区别就是对时间确认的要求不同，而时间确认规则其实完全可以自定义，甚至设为一个参数，在实践中动态调节。

上图：“5分钟K线堆积30分钟K线”的位次提升过程，并以30分钟线确认5分钟级别的“线段”。

注意：日线以下级别K线一般默认不跨日的，比如30分钟线由5分钟线堆积而成，当5分钟K线不足6根时，就按照现有的5分钟K线确认30分钟K线。

上图：“日线-周线-月线”的位次提升过程，并以月线划分日级别的“走势类型”。

图中用大线框将同属一个自然月的日线划分为同一集合，需注意不同自然月内所含的日K线数量未必相同，这与前一图中“同一自然日内的30分钟K线一定能由6根5分钟K线组成”的情况略有不同。

• 更新2：

一、缠论根架构：（尚未完美梳理，细节有待商榷。）

定义1：交易是人主动进行的针对证券化资产买卖的行为。

定义2：某产品的走势是其在价格与时间此二维度上留下的轨迹。

定义3：中枢相关概念。（缠论核心，必须自己想明白，缠师的描述不够全面。）

定义4：两种走势类型：盘整与趋势。（不赘述，非缠论本质，而是位次的用法。）

公设1：市场价格充分有效。（时间正向流动，成交不可反悔。）

公设2：参与者交易行为非完全趋同。（固定时间视角下空间变化的可能性。）

定理1：走势终完美。（走势在时空二维内的必然性，中枢必然形成。）

定理2：中枢完美后只有新生、延伸与扩张三种可能。

注解：

1、公理与公设均为《原本》中的概念，区分方式有二。第一，公理适合于一切科学，而公设是几何所特有的；第二，公理本身是自明的，公设没有公理那样自明，但也是不加证明而承认其真实性的。缠论两大公设都是当下健康资本市场的基本要素，不健康市场不满足“公设1”，而共产主义社会不满足“公设2”。因此，缠论只是一种贴合人类资本社会当下位次的理论，有其适用范围，并非无位次的至高大道。

2、“走势终完美”此短短五个字完美阐释了缠论的核心，言简意赅、一字不可改。关于改字，“走势”与“完美”都有精确定义，能改的仅剩那个“终”字。而“终”就是该句的句眼，如同“春风又绿江南岸”中的“绿”。在此仅举例一种改法做对比，即“走势必完美”。一个“终”字，将交易中最朴素的本质幽幽传来，描绘出一种既是结果、也是目的、彼此交融、不可分割的哲学情怀；而一个“必”字，却显得较为机械呆板，仿佛一定要死守着什么，少量一份悠然，多了一份战战兢兢，绝非上乘的操作观。

3、“走势终完美”的正确阐释：“任何级别的中枢终将完美”。《教你炒股票17：走势终完美》中原话：“缠中说禅技术分析基本原理一：任何级别的任何走势类型终要完成。”这句话在实践中并没有问题的，但理论上不够完备，也就是并未完全分类。反证法：考虑一种极端情况，某产品上市后便仅在两个相邻价位变动，并永远持续下去，直至退市。对这种情况而言，走势只能形成最低级别的中枢并完美，然后按照9段升级的原则递归出更大级别中枢，但走势无法完成。

4、应掌握定理的推导过程。缠论的公设是位次而言无需证明的，而定理是由定义与公设推导而来，掌握其推导过程有助于对定理的理解。推导很简单，用反证法即可。

5、缠论的本质就如下图所示：

（分型、笔、线段、特征序列，走势、级别、中枢、完美、完成，概念皆融其中。）

6、中枢图例：

二、数学中交换律、结合律与分配律在缠论中的适用性。

1、缠论不满足交换律：原因在于“公设1”。

2、缠论有满足结合律：走势是客观的，而分解是主观的，只要满足公设与公理的限制即可。类比于优化问题中的可行域，所谓域即一个集合，自然未必只包含一个元素。

案例1：a与b是1分钟趋势，A是5分钟盘整，则(a+A+b)=a‘仍可视为5分钟走势。

案例2：中枢九段升级：同级别中枢+同级别中枢+同级别中枢=大级别中枢。

3、缠论与分配律无关：走势很简单，时间维度匀速前进，空间维度只有涨跌平三种可能，分解只需要加法原理（完全分类的概率和为一），不需要乘法原理。

乘法原理用于对技术系统、基本面系统、资金结构系统的配套使用中。当然，这三大系统并非真正的线性无关，因为只要有人藉此交易，必然导致结果产生共线性，这与“跨市场套利”导致“资本全球化”是一个道理，鬼佬的无套利平价理论也是如此。当下鬼佬金融建模中，除了时间空间要素外，还会将财务信息、宏观经济信息、贝塔系数等纳入为解释变量，这就是乘法原理的一种位次应用，并非最佳应用方式，但效果仍是显著地。