金融学原理(第七章)--资产负债表

Posted 2021-02-18 abclife

 

企业重要财务信息的三张报表
1.资产负债表
2.利润表(损益表)
3.现金流量表

财务报表是我们了解企业经营情况，判断企业内在价值的主要信息来源

财务报表的功能：
-向投资者(包括企业的所有者、债权人)提供有关企业现在、过去的财务信息
-为企业的财务计划提供了模板和信息来源
-为设定考核管理者的业绩目标提供依据

资产负债表的结构等式：资产=负债+权益
-等式左边是企业生产经营活动赖以进行的资产。包括流动资产和固定资产或长期资产
-等式右边是购买企业资产的资金来源。包括负债(借入的资金)和权益(股东投资的资金)
-通过资产负债表，我们可以了解企业的总资产规模，资产结构，资本结构等信息

资产负债表的项目：
1.流动资产
-包含流动性相对较强的资产
-资产的流动性(资产的变现能力)是资产在不打折的情况下出售的难易程度
-流动性高说明资产变现能力强。一般可以在一年内变现的资产称为流动资产
-典型的流动资产:现金、应收账款、存货等
应收账款指的是企业赊销(信用销售)商品或劳务，没有收到现金，客户将在未来某个时间支付现金的货款。
存货是企业生产需要的原材料以及在产品等
2.固定资产(长期资产)
-可以使用一年以上的资产
-典型的固定资产：机器设备、厂房等
无形资产：专利、商誉等
3.负债
-负债是向债权人借的到期归还的钱
-按照归还时间：一年内归还称为流动负债，超过一年叫作长期负债
-流动负债：应付账款(欠供货商的钱，通常不需要支付利息)；应计费用(欠员工的工资等，通常也是无息)；应付票据(向银行或其他债权人借入的付息的短期债务)
-长期借款通常由公司发行的债券筹资(付息)、税务局的递延税款(不付息)
4.权益
-股东以优先股或者普通股的形式对公司投资
优先股较普通股在分红与公司破产清算的资产处置上享有优先权，在公司收益分配时，优先股股东位于债权人后，普通股东之前
-资产负债表中的股本、资本公积金以及累积的未分配利润(或累积的留存收益)都是属于普通股股东的权益
-如果公司有回购股份，那么在权益部分还有库存股一项，作为股本的减项
假如一家公司发行1000万普通股，每股面值1元，发行价为10元，那么普通股股东权益总额1亿元(=1000*10),其中计入股本的1000万，计入资本公积金的9000万
如果一年后企业赚了100万的净利润，分红40万给股东，那么未分配利润60万记入累积留存收益
如果公司回购800万元价值的股票，那么库存股记负的800万

资产负债表的阅读，需要注意的方面：
1.账面价值与市场价值
-资产负债表的长期资产是按照购进时的价格记账
-在资产负债表中，不仅有历史成本入账的固定资产原值，还有反应历年折旧的累积折旧。固定资产净值=固定资产原值-累计折旧
-即使资产负债表为我们提供了固定资产净值，但是这也是固定资产的账面价值。在现实中，固定资产的市场价值不等于其净值。比如，一栋大楼，由于房价的上升，其市场价值媛媛高于其账面价值，这一点在资产负债表中是无法体现的。
-决策时资产负债表的历史成本可能误导决策，应以市场价值为准
2.流动性
-资产负债表的资产按照流动性由高到低排列
3.净运营资本
-净运营资本=流动资产-流动负债
-净运营资本反应了企业偿还短期负债的资金的充裕度。净运营资本越大，企业短期负债偿还越有保证，压力越小；
1)但也不宜过多，流动性越大盈利能力越小。过多持有，企业的机会成本大
2)从净运营资本的构成来看，如果该项越大，说明企业应收账款、存活较多，反应企业可能在销售或市场方面遇到了瓶颈
4.负债率
-负债率=负债/总资产
-负债率反应企业的总体债务水平和风险
-负债率过高风险大
-负债率过小财务保守，财务杠杆利用不足