团结AAVE挑战大空头？又热起来的老DeFi CRV 近日"惊险"复盘

Posted 2023-03-07 普通网友

这是白话区块链的第1794期原创 
作者 | 五火球教主
出品｜白话区块链（ID：hellobtc）

最近圈内最火的项目，恐怕莫属Crv了！

老Defi项目怎么又火了呢？原因有二：一是发生了一起大空头事件，二是Crv发布了crvUSD的白皮书。

两件事都绝对值得念叨一下。

 01 
Crv大空头事件

链上有个"Crv大空头"前几天进行了如下操作，简单的复个盘：

• 11月13号先是扔了3900万美元进AAVE 做抵押资产；

• 14号开始借入Crv，20号之前一共借了1700万个Crv；

• 14号到20号之间在不同的Dex与CEX（Sushiswap，1inch，OKX）等等大量抛售借来的Crv，换成了USDC，转头又存进了AAVE；
  
  你可以看到Crv的价格14号开始从0.62缓缓往0.53下滑，就是这厮干的！

• 22号，他又借了好几千万个Crv（看着好吓人……），开始往OKX充值，疑似又要砸一波大的，22号下午Crv的价格也低到了0.4这个价位，几天直接跌掉了1/3的市值；
  
  同一天，散户和钻石手们开始了价格保卫战+狙击大空头的操作，毕竟Crv这东西，无论是现金流的收入还是Curve War的贿选，0.4的价格你都买不了吃亏，买不了上当，如果把这个大空头给爆了就更大快人心了！（大空头的爆仓价在0.63左右）；
  
  同一天，Curve创始人下场，往AAVE补了2000万颗Crv，以确保自己的仓位不会被清算(他的清算价格据说在0.25左右）；
  
  还是同一天，Crv的稳定币CrvUSD白皮书发布，算是个不错的利好消息。

于是乎，在散户+钻石手的买买买+Crv创始人的亲自下场+稳定币白皮书的发布三重利好刺激下，Crv价格从0.4直接起飞飙到了0.74，大空头的仓位"惨遭清算"。

 02 
清算之后的盘点

首先为什么会清算？因为他存了稳定币，借出的是Crv，当Crv价格不断上涨之后，AAVE需要确保协议能买回足够的Crv，当价格涨到一定的时候，协议便会启动清算程序，不断使用稳定币来购买Crv，这个行为本身也会进一步刺激Crv价格的增长。

清算之后各方的收益情况如何呢?

• 大空头
  Aave上面超过一半的Crv都被他借走了，前前后后总共抵押6000多万美元，借入了9000万个Crv，最终他的6000多万美元抵押品被清算买回来8000多万个Crv。

• 清算人
  11月22日那天总共有21名清算人发起了300 多笔交易来清算这个大空头，最牛的一个清算人获得了2310万美元的USDC，还了2240万Crv的债务，净赚70万美元利润（要不怎么说有时候清算也是个香饽饽的活呢，就是门槛不低），当然，也有清算人没挣钱还亏了大几千，还有清算人清算的时候被夹子给夹了（套利机器人抢先套利，利润被机器人所得）……

• AAVE
  产生了坏账，因为被借出了9000万的Crv，拿抵押的USDC清算只买回来8000多万个Crv，最终有200多万个Crv的亏空，差不多160万美金，这部分只能靠AAVE当前设计 - 即出售协议所拥有的AAVE Token以弥补资金缺口。

 03 
几点疑惑

• 大空头亏钱了么？

虽说看似他是亏的，毕竟他大几千万的资金被清算，相当于平均买入价格在0.6-0.7左右，而他Crv砸盘的价格则是在0.6-0.4左右，算下来至少亏了1000多万美元。

但是！他转去OKX的几千万的Crv貌似是要砸盘，但从OKX 22号的交易量来看，貌似并没有卖出很多，这人手里（OKX账户里）很有可能还攥着几千万个Crv没动，不管是现在0.7价格慢慢卖出，还是吃Crv的贿选，貌似都亏不了太多。

他有可能提前在OKX布好了空单，边砸盘边通过空单盈利，甚至后面大家开始狙击他要清算他的时候，转手做多二次盈利也不是不可能……

还有个阴谋论是，这次"做空事件"其实针对的反而是AAVE？毕竟短短几天几千万的资金就给AAVE留下了160万美元的坏账。大空头本人也是之前搞坏Solana上面Mango协议的那位"本尊"，可能就是喜欢找漏洞来搞坏Defi协议顺道赚钱？当然纯属阴谋论，听听完事~

说完了Crv的做空事件，再来简单看看Crv新出的CrvUSD白皮书，还是有点意思。

 04 
CrvUSD：算稳重现？

这个CrvUSD是什么呢？直观上没什么特别的，基本上大家都是仿照MakerDAO与DAI的模式，超额抵押一些流动性好的主流资产，然后铸造出来自己的稳定币，MakerDAO原先是ETH超额抵押，现在加入了很多的USDC，Atom那边也有各种抵押Atom铸造稳定币之类的"仿盘"。

• 那么稳定币CrvUSD有啥特别的么？

还真有两个点，而且你会发现，这两个"创新点"，可能还真就适合Curve来干，其他家不太好弄。

第一个是他们主打的Lending-Liquidating AMM（LLAMMA）- 借代流动性AMM。

这个主要针对的就是清算。你看上面那个Crv的大空头，发生清算时那叫一个惨烈，几千万的资金，想要清算流动性都有点吃紧。然后一通清算下来，最后还是没买回来当初借的数量，Crv的价格也是受清算影响忽上忽下的

究其本质，还是因为清算是个"红线触发"机制，一到那个价位，直接引爆，过于刚猛。

所以CrvUSD把Uniswap V3那套玩法给搬了过来，弄成了一个类似"网格清算"的Style，在一个价格区间内，当抵押物价格下跌的时候，它会慢慢帮你卖成CrvUSD，跟传统的AAVE，MakerDAO这种清算机制相比，你会发现Curve这个，几乎不存在坏账或者用户因为清算而导致大额损失的问题，因为跌倒传统清算线的时候，系统早就帮你一路卖，一路全都换成稳定币了。

不过既然是"网格"或者说"AMM"清算，肯定就不会只有卖出没有买入，你的抵押品价格下跌，系统自己帮你卖，如果跌了一段时间又涨了呢? 系统完全跟网格或者AMM有一样，再帮你买回来呗！不过有人提出一个风险，那就是这个先下跌再买回的操作，因为跟在预言机价格后面跑，所以是有滞后性的，当价格变化比较快速剧烈时，用户买回的价格有可能会比市价高，导致一定程度的无常损失。这个么……等产品真的上了之后，实操一下就知道这个理论是不是正确了。

第二个是稳定机制 - 算稳Style重现？？

你乍一看CrvUSD那个稳定机制，会惊呼，我去，BAS回来了？？

因为当CrvUSD>1美元的时候，协议是会"自动印钱"，mint出更多的CrvUSD到池子里，把价格压回1美元的。

是不是当年算法稳定币既视感？？但人家真的不是，因为每一个CrvUSD是有超额抵押的，所以虽然有自动印钱这个步骤，自动印出来的也不完全是空气，只是帮助市场"纠正"稳定币价格的作用。

等到CrvUSD<1美元的时候，mint退场，Burn上场，直接烧掉一些CrvUSD，帮助价格冲回一美元。

所以一个Mint，一个Burn，一个凭空印钱，一个凭空烧钱，上下都有手段帮助CrvUSD"回锚"，反正每个CrvUSD有真金白银的超额抵押，算稳时代的死亡螺旋之类不可能在这里出现。

再者，Curve本身就是专业做稳定币兑换的，也有着最为深厚的稳定币兑换池，甚至可以说掌握了稳定币的定价权，配合上这个稳定机制的加成，可以说CrvUSD想要大幅度脱锚，实在是"难上加难"。

DAI因为USDC的介入，已经不再纯粹，或许，CrvUSD会是一个更好的"加密原生稳定币"？朋友们，你怎么看呢？

END

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