通缩催化剂「燃烧机制」带火公链 烧掉应用

Posted 2021-12-28 蜂巢Tech

11月30日，区块链网络Binance Smart Chain（BSC）完成硬分叉升级，升级完的BSC提升了全节点验证网络交易的速度外，还增加了底层通证BNB的实时燃烧机制，前者对网络节点的工作效率有利，后者则意味着BSC链进入了通缩时代，BNB流通量将进一步减少。

以太坊伦敦升级引入EIP-1559提案后，「链上每笔交易都将烧毁ETH」的机制的确发挥出了减量提价的效用。8月5日升级完成后，根据Coingecko数据显示，ETH未再低于升级当日的2724美元，并在之后的近4月里创下了4878美元的历史新高。

继以太坊之后，链上加密资产锁仓总价值（TVL）排在第二位的BSC链也引入了燃烧机制，这也将继续检验公链底层通证引入通缩模型后的市场影响，如果效果明显，不排除其他公链都会效仿，以此为各自的市值带来增长空间。

相比公链，各种链上应用的通证经济模型中采纳燃烧或销毁机制的很多，但它们的减量提价效果并不明显，发行量或流通量过大是通缩无效的主要因素。

BSC升级启动BNB实时燃烧机制

11月30日，BSC链在区块高度 13,082,000完成了命名为「布鲁诺」的升级，这次升级是一次硬分叉升级，这意味着该链上的每个节点都接受了新分叉链中引入的功能更新。

对于BSC链来说，升级带来的功能更新主要包括两个。其一是BEP-93提案的「Diff sync」快速块同步协议，这一更新是为了降低运行BSC链节点客户端的硬件要求，同时增加节点们处理区块的速度。

BEP-93提案之前，BSC链由于网络活跃度越来越高，链上的区块每天都会触及到GAS的上限，节点很难跟上链的活跃度。如果把这投射到用户层面上，BSC链上应用的玩家们应该能感知到链上拥堵、交易处理不及时时所带来的GAS费高涨。

BSC链上日交易笔数已超1483万次

根据BSC浏览器数据显示，该链上唯一地址数已经超过了1.19亿，链上11月30日的日交易次数超1483万笔，最高纪录是11月25日1626.25万笔。这两个指标从BSC链自去年9月诞生以来一直处于高速增长的状态，其中交易笔数已经超过了以太坊10倍。当然，这得益于BSC的交易速率，其平均出块时间仅3秒左右，速度快于以太坊13秒左右的平均出块时间。

BSC链要不停地处理日益增长的事务，节点们需要随时同步链上信息，BSC链在官方博客中表示，「我们承认全节点同步存在挑战。」这也是该链引入BEP-93提案的原因，「根据测试，Diff sync 将同步速度提高了大约 60%～70%。」

BEP-93提案的引入将提升BSC链的效率，这是对链上节点和用户们的好处。而另一个此次升级的重要提案BEP-95将对BNB持有群体带来影响。

BEP-95旨在为BSC链底层通证BNB的经济模型中增加「实时燃烧机制」，验证者收取的GAS费用即BNB将以固定比例在每个区块中燃烧掉（销毁），初始设定的燃烧率为10%。「BSC网络可以通过燃烧一部分Gas费用来加速BNB的燃烧过程并提高其内在价值；BNB 持有者将决定如何分配 BSC Gas 奖励。」

12月1日，BSC浏览器的出块数据显示，目前，验证者在每区块中奖励都开始按照10%的比例计入燃烧的部分。

升级后的BSC链已经开始产生区块奖励燃烧

按照刚刚过去的11月计算，BSC链日均出块27419.3个，日均出块的总奖励为11193.384，每块奖励在0.4BNB左右，每块能够燃烧掉0.04BNB，日均燃烧约1119BNB，一个自然年潜在的销毁量为408435 BNB，按当前BNB时值640美元计算，年燃烧价值在2.6亿美元。这也将是BNB以BSC链上燃烧方式退出市场的预估年化数据。

当然，10%只是目前实时燃烧机制中的初始设定。按照BEP-95设计，未来燃烧比率的变化将由 BSC 验证者根据他们的投票权（抵押 BNB）、通过提案投票来确定。

BSC的实时燃烧机制也增加了BNB的销毁渠道，且不影响其他销毁方式的进行。

由于BNB既是BSC链的底层通证和G区块奖励，也是币安交易所的平台通证，连续4年，该交易所都在通过回购+销毁的机制为BNB制造通缩效应；去年推出的「反黑洞计划」（补偿用户在BSC网络转账时因操作失误而造成资产永久损失，并将补偿折算为BNB销毁）也是BNB的销毁方式之一。

已经进行的17次销毁让3319.86万BNB退出了流通，据币安10月18日发布的BNB第17次销毁公示，BNB在引入BSC燃烧机制前的总流通量为1.66801148亿。根据此前计划，币安每个季度都会进行BNB销毁，直至总量2亿BNB的一半即1亿BNB永久退出流通市场。按照这个计划，还有6680多万BNB待销毁，BSC的燃烧机制无疑将加快速度。

应用采纳燃烧机制多于公链 效果不佳

BSC在升级中引入链上燃烧机制，不排除是受到了以太坊此前伦敦升级的启发。

今年8月5日，以太坊伦敦升级引入了「让链上每笔交易都将烧毁ETH」的EIP-1559提案。截至12月1日，当日的燃烧量达到了13,376.78 ETH，不到4个月内，总燃烧量达1,075,795.43ETH，时值50.56亿美元的ETH退出了流通市场。

升级完成后的近4个月里，ETH尽管也随着大盘出现过大跌，但一直没有跌破升级当日的2724美元，反而在市场高涨时创下了4878美元的历史新高。

至少以太坊验证了「燃烧/销毁」这种通缩机制给ETH市值带来的增长，如今，验证者中又增加了BSC链，且它不似以太坊无限量供应，它的供应总量是固定的，这就又增加了外界观察的可看性。

在公链赛道竞争白热化的当下，链上加密资产锁仓价值（TVL）数一数二的以太坊和BSC链都执行了燃烧机制，不排除追赶者跟风。

Defillama收录的TVL前十的1层网络（排除Arbitrum）

目前，链上TVL排在前10名的1层公链网络中，除了以太坊和BSC外，Avalanche雪崩协议（AVAX）也已引入了长效的交易费燃烧机制，其余链多数是在特定事件中按需燃烧或销毁过底层通证。

比如Solana（SOL）和Terra。今年5月，Solana曾销毁了超1136万SOL以兑现此前对社区承诺的做市需求；而在11月26日，算法稳定币发行公链Terra刚刚通过了一项销毁提案，为铸造UST的需求而销毁8867.5万LUNA。

社区是期待公链能够燃烧底层通证的。今年8月，Solana卖关子似的发布了一个视频，播放内容中打火机的出现让社区为SOL的销毁机制充满期待，预期一度推高了SOL的价格，但后来并没有下文。

相较于公链，基于它们这些底层网络部署的链上应用更喜欢通过设置燃烧、销毁机制来提升自身的市值。

构建在以太坊上的知名Meme代币 Shiba Inu就引入了燃烧/销毁机制。在早期通过将总量的一半近500亿SHIB捐赠给以太坊创始人Vitalik Buterin后（后者将400多亿转入销毁地址，并捐出10%给印度的慈善机构），Shiba Inu看到了销毁市值提升层面的好处，于是，它开始为SHIB的应用添加燃烧机制——在其创建的ShibaSwap上添加新兑换资产可以销毁SHIB，在其NFT市场中购买NFT可以销毁SHIB，利用支持SHIB的支付手段购物也会销毁SHIB。但SHIB的几次大涨并不是因为燃烧机制带来的，由于发行量过大，燃烧量就显得九牛一毛，它的上涨更多来自于疯狂的市场购买力。

此外，DeFi应用 Pancake、MDEX、Alpaca Finance也都各自的平台Token销毁机制。但各种应用Token的销毁对各自Token的市值影响并不大，Cake、MDX、ALPACA这些引入了销毁机制Token并没有因为这个机制的存在而带来价格上涨，这些Token近期的走势反而进入了下跌通道，一个月内的跌幅分别为22.15%、35.94%和21.40%。

流动性耕种火爆期带来的流量吸引诱惑，导致这些DeFi平台过度透支了Token的发行量，DeFi Token们如同大水漫灌一样流入市场，通缩的速度赶不上用户抛盘的力度。

燃烧、销毁对公链市值的提升能力已经在以太坊上验证过一次，对于控制Token流通量不佳的应用们来说，通过销毁部分Token的方式提升市值从结果来看并不奏效，通缩并不是万能的。

你认为应用币通缩无效的原因还有哪些？