电商快评 美团反垄断处罚后交首份财报,净亏损55亿,营收增速放缓

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11月26日下午,美团(股票代码:3690.HK)发布2021年第三季度业绩报告。财报显示,美团营收488.3亿元,同比增长37.9%;经调整净亏损55.3亿元。

这也是美团被“反垄断罚款”后交出的首份财报。在财报之后的电话会议中,美团CEO王兴表示,美团真诚地接受这一处罚,并将严格确保合规,并称:“对外卖行业的执法和监管有利于行业的健康有序发展,对此我们完全支持。我们也相信一个公平的竞争环境更有利于公司和全行业的发展。”

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核心业务增速放缓 值得警惕

网经社电子商务研究中心生活服务电商分析师陈礼腾表示,他从财报注意到:餐饮业务、到店、酒旅业务作为美团核心业务,营收增速放缓。

陈礼腾说道,对比二季度,美团外卖业务营收同比增长59%,该季度降至29.5%;同样,二季度到店、酒旅业务营收同比增长83.9%,三季度则降至33.1%。显然,这样的增速大幅度下滑,是很难令投资人接受的,这点在资本市场已有了明显反应。

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新业务“拖后腿” 前景尚难料

陈礼腾指出,近年来,在稳定餐饮外卖和到店酒旅这两大成熟业务之外,美团还一直在大力培育美团优选、出行等新业务。财报显示,美团2021年第三季度新业务及其他分部的收入137亿元,同比增加66.7%,主要受零售业务以及共享骑行服务增长带动。

不过在收入高速增长的同时,该业务也产生了巨亏。2021年第三季度,该分部的经营亏损高达109亿元,而经营亏损率为负79.5%。

此外,美团新业务营收增速(66.7%)超整体营收增速的背后,是大规模投入的结果。就目前来看,美团新业务尚未“成型”,未来投入还将持续到何时能盈利,目前尚且很难预料,陈礼腾指出。

陈礼腾认为,在新业务的亏损中,美团优选是大头之一,其中仓储、物流等基础设施的投入是主要原因。值得注意的是,自2020年第四季度以来,美团已经连续四个季度处于亏损状态。陈礼腾认为,毫无疑问,美团需要在新业务的增长和财务状况之间作出更好的平衡。此外,现阶段美团新业务以亏损换增长,导致公司整体处于亏损状态。在此背景下,34亿元的反垄断罚款对于新业务还在投入期的美团来说无疑"雪上加霜".

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用户数创新高 然用户体验有待提高

陈礼腾表示,基于核心业务的增长以及新业务“以亏损换增长”式的增长,美团交易用户数达6.7亿人,同比增长40.1%。但用户规模增加的同时,美团的用户体验依旧有待改善。

“电诉宝”显示,“美团”被用户投诉疑似存在退款问题、售后服务、霸王条款、订单问题、退换货难等。此外,作为“美团系”的另一具有高度市场占有率的APP“大众点评”,也存在虚假促销、霸王条款、退款问题、售后服务、客服问题等。

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