华尔街正式推出比特币基金后-量化基金开展现货/期货套利交易

Posted 2021-11-22 KlipC

KlipC 风险经理 Nucci周一表示，华尔街首只比特币股票基金的推出为专业投资者创造了一个通过简单的套利来赚取丰厚利润的机会。

KlipC 的 Nucci 先生说：“上周，比特币价格创下新历史新高（接近7万美元）后，仅在三天内就有12亿美元的新现金涌入ProShares比特币策略股票基金，这表明对持有追踪加密货币价格的期货合约的新投资基金的需求旺盛。幸运的是，亚洲打击加密货币的新监管政策似乎并没有阻止这股将加密推向新高的力量。”

但这些资金的流入和比特币的新纪录价格也吸引了那些希望利用比特币本身价格与期货市场价格之间差距的老练交易员的目光。

 

ProShares ETF 与 CME 期货挂钩：随着新资金流入比特币 ETF，该基金必须购买期货以获得比特币价格的敞口。期货合约每个月到期，这意味着该基金必须定期将其持有的资产“滚动”到下个月的合约中。

最近需求的激增推高了近期比特币期货的价格，并使其与基础现货市场不同步---——这在两种价格之间形成了一个缺口，交易员可以从中获利。

KlipC的Nucci先生周一表示：“（ETF）滚动前一个月合约，随着资金流入ETF，由于需求，期货合约被推高，从而扩大了期货和现金价格之间的差异。”

在芝加哥商品交易所（Chicago Mercantile Exchange）买卖比特币和期货的“简单现金套利交易”（simple cash and carry trade）提供了约30%的年化回报率，但当有足够多的交易员涌入这个漏洞时，这种套利通常就会停止。

在传统市场中，高频交易员迅速会进入以缩小这种价格差距的方式以获取利润，机会就消失了。但是加密行业缺乏大型参与者意味着很少有人愿意部署消除价格差异所需要的额外资金。

 

在芝商所交易的成本比其他场所更贵，交易所的保证金要求以及每笔交易的成本要求得更高。但好处是什么呢？主要是大多数交易者确信芝商所永远不会有任何破产或监管问题。

KlipC 的 Philip Nucci 说：“正如许多最成功的加密交易论点一样，没有足够复杂的高频参与者来管理和监管传播，不过希望 KlipC 用户也可以参与。指利用跨市场价格差异的以套利为重点的交易策略。

比特币在全球范围广泛的场所进行交易这一事实放大了从这种赌注中获利的机会——这意味着交易者员可以以多种价格在现金市场上购买比特币。