科普 | 什么是期货合约，为何普通人参与风险高容易爆仓亏损？

Posted 2021-09-27 白话区块链-大白

这是白话区块链的第1428期原创 
作者 | JackyLHH
出品｜白话区块链（ID：hellobtc）

很多新人跑过来问大白，什么是期货合约，什么是爆仓？听说期货可以“以小博大”，是不是真的？

由于期货合约方面的知识较多，今天先给大家介绍：什么是期货合约，主要的作用是什么？

 01 
什么是期货合约？

现货交易，就是一手交钱一手交货，我们在交易平台买入或是卖出Token，都属于现货交易。“期货”是相对于“现货”而言的。期货交易，顾名思义，就是这个交易发生在未来（远期）。

举个例子，假设张三是一名比特币矿工，每个月能挖出10枚比特币。最近比特币价格迅速飙升，张三虽然很高兴，但也担心未来一个月价格还会跌回去。张三的朋友李四则是乐观派，认为牛市已经启动了，未来一个月的价格会更高。于是，张三和李四约定，以现在的价格，在一个月后将下个月挖出来的10枚比特币全部卖给李四。

张三和李四之间的交易，就属于期货交易。

为了完成这笔期货交易，张三和李四事先会签署一份协议，这份协议就称为“期货合约”。期货合约，顾名思义，就是约定好的某笔期货交易的协议。

所以，张三和李四签订的这份期货合约，至少要包括：交割时间，交割价格，标的（比特币），以及数量（10枚比特币）。

我们接触到的很多加密货币交易平台，它们提供的期货服务，其实就是期货合约的交易服务。

期货合约的标的，也可以不是实物，而是某些指数，比如比特币的价格指数。美国的芝商所（CME）和芝加所（CBOE）推出的比特币期货合约，标的就是比特币价格指数，而不是货真价实的比特币，所以不属于实物交割。之前业内很多人士特别期待的 Bakkt，推出的比特币期货合约是实物交割，即货真价实的比特币。

期货合约一般由交易平台推出，也由交易平台保证期货合约到期后会执行。但在期货合约到期之前，买卖双方可以进行多次交易，而不是说买入了就一定要持有到交割时间为止。

 02 
期货合约的作用是什么呢？

在张三、李四的例子中，之所以会发生交易，是因为双方对未来市场价格的预测有差异。

张三认为会跌，所以以现在的价格卖出，可以锁住利润，对冲到时候价格下跌的风险；李四认为会涨，所以以现在的价格买入张三6月挖出的比特币，可以锁定成本，还可以低买高卖。

所以，期货合约的主要作用有以下两个：

1、对冲未来的风险，也就是大家经常听到的“套期保值”或“套保”。

2、期货合约有杠杆的作用，可以以小博大，放大收益。当然，如果判断失误，也会放大损失。

不少人认为，不采用“实物交割”的期货合约，就是纯粹的数字游戏，就是赌博，你认同吗？为什么？欢迎在留言区留言。

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