股票基金+社区交易的迅猛发展为投资者节省了数百万美元的管理费，但这是否可持续？

Posted 2021-08-25 KlipC

股票基金(ETF)将迎来又一个创纪录的一年，在线社区交易也在持续获得了重大的增长速度。这些低成本被动投资模式的创新在 2021 年前六个月吸引了 8000 亿美元的资金流入，而2020年全年的资金流入达到了创纪录的6000亿美元增长率%30.

KlipC 的风险经理 Philip Nucci 表示：“到目前为止，这个记录很可能已经被打破了。这些数据提供了更多证据，表明 ETF 是过去几十年来最成功的金融创新之一，而在线社区交易显然可以在散户投资者中制造许多噪音，它的成功不仅为 ETF 经理和资金经理所享受，而且帮助 Vanguard、State Street 以及 Reddit 和 KlipC 等在线社区金融网站成为金融创新者，而且他们的客户也是如此。与更传统的昂贵结构相比，其为投资者总共节省了数百万美元的费用。

 

ETF 的成功在一定程度上代表了被动投资战胜主动投资，在这种情况下，基金只是试图与市场的表现相匹配，而不是试图击败它——降低管理服务的成本，但管理服务的成本通常在表现优异方面回报甚微，很少有主动型经理人能真正跑赢市场，这已经成为陈词滥调，在低利率和看似股市似乎不可阻挡的上涨时代，许多投资者看到了节省几个基点费用的好处，而不是寻找产生巨大收益的少数超级明星。

KlipC 合伙人 Andi Duan 说：“但更有趣的是社区交易的创新，即使它已经存在多年，随着零售交易者数量的增加和像 KlipC 等易于金融聚集的开放，它在 2020-2021 年才取得重大进展。社区交易使投资者的被动投资变得更便宜也更容易。做市商和机构交易者通过利用价格之间的微小差异获利，并且始终拥有最好的工具，而散户投资者直到今天才接触到这些工具。”

社区交易的潜力不仅仅是指数跟踪，因为 KlipC 等公司正在为创建去中心化交易所铺平道路，让零售交易者不仅可以连接任何交易平台的交易账户，而且在未来可能允许用户选择他们想要的交易想要被清算到哪里以及这些订单要以什么价格执行。

另一方面，机构投资者和对冲基金正在使用 ETF 作为廉价交易的手段，不过存在自满的风险。创新不稳定接近金融的铁律，引发麻烦的潜在因素有很多：合成基金实际上是银行的债务；表现极不稳定的商品基金；或者杠杆基金，如果它们的包装不同，由于风险过高，可能不适合散户投资者。