互联网云计算行业分析

Posted 2021-04-29 寻龙财经

“ 疫情改变的不光是生活习惯更是互联网行业的加速发展，期待戴维斯双击”

云计算，大家一听基本也知道是什么，云端，计算，这其中包括SAAS, IAAS, VR,云游戏等等。因为今年疫情的影响吧，云办公兴起，大量云端数据库服务器的扩大（IDC）,加上5g时代的来临，将会有着更大深度的开发与发展机遇，这不是一阵风，吹起来就走了，而是疫情等各方面因素会加速云计算的发展。

接下来我会给予我看好的理由和推荐的个股。实在不了解云计算又感兴趣的朋友可以搜一下百度或知乎，这里不继续科普了。

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对标美股

因为首先我就会想到美股，家喻户晓的微软，PS的母公司ADOBE，又或者是甲骨文，这些巨头的股价几乎呈现一个直线的上升趋势。因为从价值投资的本质上来讲，这些公司有着源源不断的自由现金流，并且形成了自己的“护城河”。

微软从我小学时候就已经称霸了，如果你在五年前买入微软，2015年4月1日买入微软，股价在$40，即使是现阶段的疫情衍生的全球经济大萧条，微软股价也是在$177，有这5年340%的收益率，你存100万，拿着不动每年平均收益68w，疫情期间也很稳，拿着不动战胜巴菲特的年化率，而且确定性极强。心动吗？

来源Yahoo Fiance

这也是我为什么看好5G时代的原因，因为国内的5G的建设现在是处于领先的，未来国内也会有好的公司有着翻倍的成长，而伴随着5G的到来云计算会加速成长，投资者也会从中赚着业绩的钱。

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行业细分

细分一下计算机企业：

ToC:爆发力强，弹性足，但缺点在于钱会被一方赚走，比如芯片。

ToG:信用风险低，对政府的刚需，缺点在于升值空间较小。

ToB：市场会有独立的环节并且不可代替，并且有着高弹性。计算机行业比如：甲骨文，英特尔等。

常见的商业模式下，

项目型公司，通常面向大客户，大单，缺点在于不稳定性。

有产品型公司，典型的卖套装软件，比如国内的广联达，用友网络，有着不错的毛利率。

云服务型公司则是主要卖服务，靠着服务软件增值，优秀的云服务公司有着30%的净利润，并且他们的扩张边际成本很低，有着更大的弹性。

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产业链的价值

在当下疫情的影响，从2月国内大部分停工停产，再到现在海外部分国家宣布停产停工，无接触的线上办公/游戏/社交成为大众主流的生活方式，流量爆发迅猛。疫情的影响也带动了用户的暴增。下面列举了云办公的爆发。

2003年非典疫情倒逼企业采用数字化、移动化的办公方式，比如阿里的崛起。反观到2020年新冠病毒预计将把云办公推上新的高峰。由于疫情在春节期间爆发，在当时各大云办公软件似乎还没有针对流量的爆发做好准备，比如钉钉在2020年2月3日通过阿里云紧急扩容1万台服务器后，4日再度扩容1万台云服务器。阿里云河源数据中心正式开服：容纳30万+服务器。现在我在澳洲也是用着Zoom。

数据来源国盛财经

反观国内计算机行业收入构成来看，业务全球化程度较低。根据Wind数据，申万计算机指数共233家上市公司，其中海外业务收入占比超过10%的仅为36家，并且排名第十往后的海外收入占比就低于50%。可见，A股计算机行业上市公司的业务全球化程度较低。IDC预测，到2023年，全球计算产业投资空间1. 14万亿美元。中国计算产业投资空间1043亿美元，接近全球的10%，是全球计算产业发展的主要推动力和增长引擎。中国的服务器、存储、操作系统、数据库等IT企业将迎来巨大的发展机遇。

行业竞争格局与壁垒

按照Porter的五力模型分析，计算机行业有着强大的竞争壁垒，通常会形成双寡头的竞争格局，也就说，第一名和第二名之外，后面的企业很难获得好的生存和发展。这主要是因为，先发企业，通常拥有品牌、技术、人力等多方面的优势，弯道超车很难。这也是为什么美国的微软和苹果我们就可以看出10年来没什么改变。

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展望投资机会

1）以5G、云计算为代表的新基建。三大运营商资本开支达近3400亿，同比增长12%，其中一半以上投入到5G新基建中。3月4日政治局会议和工信部相关文件，都不断强调加快5G新基建的建设速度。负责资本开支的主要是运营商和所有的互联网公司，对比美国过去十年的信息基建的投入，从09年800亿美元增长到19年的1800亿美元，中国目前投资基数还很小，其中运营商500亿美元、互联网150亿美元。因此信息基建的成长空间和增速的持续性非常好。

2）今年是5G应用落地的大年，如云游戏、车联网、工业互联网、云办公等。基本面的推进非常迅速，叠加疫情对用户习惯的养成和企业对线上服务的重视程度都是前所未有，海外ZOOM等公司都在积极地抢占市场。从阿里腾讯今年服务器大规模扩容也可以看到，经过十年的积累，云计算服务的需求在今年迎来爆发。整体来看，新应用的加速落地带来的影响值得期待。

个股方面：

云计算硬件方面的浪潮信息（服务器），星网锐捷（交换机），新易盛（光模块）；

IDC龙头;光环新网，宝信软件

云SAAS：广联达，用友网络

另外一个角度就是5G应用方向。ToC中的云游戏，VR/AR等，ToB中的车联网，工业互联网，物联网，更有ToB稳定收益的安防领域。

免责声明：以上所发内容仅供交流，不构成买卖股票的依据。

福利：

之后每日复盘也会加一些自己短线的操作，本人的重仓长期价值投资为主，短线低仓位博弈为辅。

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The End

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