9月中旬的华为开发者大会应该提前关注谁？

Posted 2021-04-27 龙头狙击

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华为作为中国实力第一的科技公司，最新宣布，2020年华为开发者大会“HDC Together”将于9月10日至12日，于东莞的松山湖科技产业园区举行。外界认为，这次华为开发者大会的亮点，可能是发布鸿蒙2.0系统以及EMUI 11 用户接口。

作为国内第一大科技公司，其巨大体量将带动上下游产业链协同发展。那么，就在4月21日，也就是昨天华为发布了一季度财报。

一季度显示，华为实现销售收入1822亿元人民币，同比增长1.4%，净利润率7.3%。，根据华为近日披露的任正非接受采访纪要，任正非表示，2020年，华为计划在2019年增长近20%基础上继续保持增长，并且有信心实现今年的销售目标和利润目标。

东财Choice数据显示，华为产业链A股上市公司中，已经有超过40家报喜，在一季度实现业绩预增或扭亏为盈。

其中，华为摄像头模组和屏下指纹模组供应商欧菲光预计，一季度实现归属上市公司股东的净利润1.2亿元至1.8亿元。华为玻璃盖板供应商蓝思科技预计，一季度实现归属于上市公司股东的净利润8.79亿元至8.84亿元，实现扭亏为盈。华为笔记本电脑触摸屏供应商莱宝高科预计，一季度盈利6000万元至7000万元，同比增长646.57%至770.99%。华为鲲鹏生态合作伙伴赛意信息预计一季度归属于上市公司股东的净利润为180万元至318万元，上年同期亏损32.14万元。

根据，昨天华为一季报的业绩指导和任正非未来展望来看，华为产业链的未来引导有如下方向：

• 1华为今年的业绩会维持稳定的增长；

• 2华为未来三年业绩维持稳定的增长；

• 3华为产业链的欧菲光、蓝思科技、莱宝高科、赛意信息业绩不降反增；

• 4华为产业链的公司未来三年仍将受到华为增长的带动而维持业绩成长。

那么，华为产业链除了以上揭开大幕的这四家上市公司，还有哪些大概率维持业绩增长的上市公司呢？

今天我们就从整个华为产业链的逻辑来具体看看，哪些公司值得关注。

首先，华为的业务构成是三大块——手机、通信和华为云。所以，华为产业链要细分到这三个领域来分解。

从2019年华为收入占比看，华为的三类收入分别是

一、手机

这是华为目前收入过半的领域，也是华为产业链的核心。我们关注的上市公司，主要是对应细分的核心上市公司：在整机组装上，供应商主要为富士康和比亚迪，CPU主要供应商为海思，指纹识别方案供应商为汇顶科技，PCB供应商包括深南电路、沪电股份等。

目前，基带和芯片的核心部件国内企业仅能实现部分自主替代，除了华为海思能在基带上实现自主生产以外，其余部件基本都依赖进口。

除了基带与芯片外，屏幕、电池、摄像头、天线等面临的要求更多是需要技术性的变革，比如屏幕向全面屏、折叠屏的转换，电池需要提供更长的电力供给时间，摄像头和天线面临数量上的增长。

所以，华为手机供应链，主要集中在四个方向上——屏幕、电池、摄像头和天线

①屏幕

这里包括了面板、设备和屏幕模组

• （1）面板：华星光电（TCL科技）、京东方A、深天马A

• （2）设备：大族激光、精测电子、联得装备

• （3）屏幕模组：同兴达、长信科技

②电池

断翅方向主要包括了电芯、BMS、精密结构件和电池模组

• （1）电芯：宁德时代

• （2）BMS：德赛电池、欣旺达

• （3）精密结构件：科达利（4）电池模组：德赛电池、欣旺达

③摄像头

这一块的内容是增长潜力较大的方向，近期华为最新款的P40更少推出了四摄和五摄的配置，具体零部件包括了摄像头模组、摄像头镜头、红外滤光片、CMOS传感器、数字图像处理这五大块

• （1）摄像头模组：欧菲光

• （2）摄像头镜头：富士康、水晶光电

• （3）红外滤光片：欧菲光、水晶光电

• （4）CMOS传感器：比亚迪

• （5）数字图像处理：A股暂无对应上市公司

④天线

信维通信、硕贝德、立讯精密

二、通信

通信业务是华为的第二大业务，从华为的基站建设规划来看，5G建设进度已经处于全球领先。

截至2019年2月底，华为已经和全球多家头部运营商签订了30多个5G商用合同，有4万多个5G基站已建设在世界各地。

产业链上主要关注五大块，这五大块分别是网络规划、核心网、关键器件、IT支撑、增值服务

①网络规划

这属于通信的上游，也是5G网络的建设基础，对应上市公司有：国脉科技、杰赛科技、中通国脉、世纪鼎利、三维通信、海格通信

②核心网

目前国内来看的话，对应的就是中兴通讯，这就没有第二家需要关注的上市公司了

③关键器件

• （1）天线：通宇通讯、博通集成、盛路通信、飞荣达、宜通世纪

• （2）PCB：生益科技、沪电股份

• （3）滤波器：武汉凡谷、大富科技、春兴精工、信维通信、硕贝德

• （4）光器件/光器件：华工科技、光迅科技、天孚通信、新易盛、博创科技、科信技术、太辰光

• （5）传输设备：中兴通讯、长飞光纤、烽火通信

• （6）光纤光缆：中天科技、亨通光电、长飞光纤、烽火通信、通鼎互联、特发信息

• （7）系统集成：三维通信、宜通世纪、华星创业、奥维通信、立昂技术

④IT支撑

这一块的上市公司比较少，主要是提供电子信息支撑，主要关注这三只即可：东方国信、天源迪科、初灵信息

⑤增值服务

这一块的上市公司也比较少，主要关注也是三只：拓维信息、二六三、创意信息

三、华为云

最后一块就是华为云的发展，虽然目前占比不够大，但是增速明显，而且因为新基建的整体需求提升，未来空间也是非常巨大

在供应链方面，华为企业云计算的基础设备主要为服务器、存储器和数据中心交换机，其中所需要的部件包括芯片、DRAM、光模块等核心部件。

我们梳理了国内能够向华为提供这些核心部件的供应商和潜在供应商，可以发现国内尚无供应商能够提供满足华为要求的服务器和存储器所需要的芯片等核心部件。

华为云产业链的对应方向，主要集中在三块——服务器、存储器和数据中心交换机

①服务器

这一块国内整体能做好的公司比较有限，主要关注紫光国微

②存储器

目前也是能关注的公司有限，主要是兆易创新、北京君正这两个

③数据中心交换机

这一块关注的公司主要是四只股票——光迅科技、华工科技、新易盛、中际旭创

以上是财报上可以看到的华为产业链和对应上市公司，那么针对9月10日-12日的鸿蒙2.0系统而言，那些公司值得提前做关注和跟踪呢？

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