疯了！比特币涨破56000美元，总市值超2个茅台！比特币ETF来了，但斌公开看好

Posted 2021-05-03 21世纪经济报道

导读：国内私募大佬、东方港湾投资管理股份有限公司董事长但斌也看好比特币。近日，但斌在微博中称：“已购买1%的比特币ETF基金，虽然有点晚，但想通了就践行！希望保持对新生事物的好奇心！

来   源丨21世纪经济报道（记者 陈植）、每日经济新闻、中国证券报、上海证券报、华尔街见闻等

图 / 图虫

要说今年最红的投资产品，非比特币莫属。

在突破5万美元后，比特币没有停止上涨的步伐，北京时间2月20日凌晨比特币再创纪录新高，涨至5.6万美元上方，币值总市值达到了一万亿美元大关。

截至发稿，比特币涨幅回落至7.15%，报55567.5美元，币值总市值1.04万亿美元。这一数字仅次于1.4万亿美元市值的谷歌，高于7500亿美元的特斯拉，可排名美股第5位。

以贵州茅台2月19日收盘价计算，比特币币值总市值相当于茅台总市值的2.17倍。

据比特币家园提供的数据显示，截至2月20日6点50分，比特币合约全网24小时内131645人爆仓，合计爆仓金额达到8.41亿美元(约合54.28亿元人民币)，1小时内爆仓金额达1631.8万美元（约合1.05亿元人民币）。

比特币涨势如虹，相关利好也在不断释放。2月以来，加拿大监管机构已批准发行全球首批加密资产（虚拟货币）比特币交易所交易基金，正式拉开了数字货币交易的新序幕。

与此同时，马斯克继续为比特币疯狂“代言”；“新债王”冈拉克（Jeffrey Gundlach）加入比特币看涨行列，认为比特币或成下一个“经济刺激资产”；微软联合创始人比尔·盖茨转变对比特币的看空意见，持中立态度。

国内私募大佬、东方港湾投资管理股份有限公司董事长但斌也看好比特币。近日，但斌在微博中称：“已购买1%的比特币ETF基金，虽然有点晚，但想通了就践行！希望保持对新生事物的好奇心！”

火币联合创始人杜均向21世纪经济报道记者表示，春节期间比特币飙涨行情，主要由特斯拉投资比特币触发，令市场买涨人气再度激发。因为众多投资机构意识到，越来越多行业正计划接受比特币作为新的支付方式，令比特币需求进一步上涨。此外，随着全球央行持续加码货币宽松，以及各国持续加大财政刺激计划规模，越来越多投资机构将比特币作为对抗通胀的新工具。

比特币飙涨的背后，是越来越多散户投资者面临新的爆仓风险。

在2月18日比特币上涨突破52000美元当天，比特币家园数据显示，当天逾5万人爆仓，爆仓金额超过27亿美元。

“毕竟，比特币飙涨必然会积累大量获利盘，每次价格创新高后都会引发部分短线投资者获利离场，投资者必须注意比特币上涨过程的价格剧烈波动风险。” 杜均指出。

值得注意的是，面对持续飙涨的比特币，西方发达国家金融监管部门再度发出风险警示声音。

加拿大央行副行长莱恩（Tim Lane）指出，与其将近期比特币价格飙升视为一种趋势，倒不如说更像是一场投机狂热。

与此同时，美国金融监管部门依然将VanEckAssociates corp、Bitwise Asset Management等机构的比特币ETF申请拒之门外，原因是美国金融监管部门认为比特币交易存在价格操纵与交易基础设施不够完善等问题。

杜均坦言，当前比特币的监管前景仍具有较高的不确定性，比特币能否大范围普及与获得市场更大范畴的信任，与监管环境息息相关。但长远而言，加密货币的交易能否趋于合法合规，对其未来发展具有举足轻重的作用。

马斯克再度力挺

巨头纷纷入场，被认为是比特币近期涨势如潮的关键因素。

“比特币是黄金的更高版本。”DoubleLine Captical首席执行官冈拉克加入了看涨比特币的行列。他曾是长期的黄金多头和美元空头，但他最近表示对两者都持中性态度。他认为，在新冠疫情期间各国向金融系统注入庞大流动性的过程下比特币疯狂上涨，该加密货币未来或将成为下一个“经济刺激资产”。

比尔·盖茨曾对比特币有过严厉批评，声称如果可以的话，他会做空比特币，但近日他改口了。他在接受采访时透露：“我没有比特币，也没有做空比特币。所以，我持中立的观点。”

而根据美国证交会的监管文件显示，特斯拉投资了15亿美元购入比特币，并将于短期内开始接受比特币作为购买电动车的支付工具。

对此马斯克在社交网络评论称：特斯拉的举动并不能直接反映我的观点。比特币只是一种不像现金那么愚蠢的流动性形式，对于标普500指数成分公司而言，持有一些比特币算是一种冒险行为。

马斯克随后进一步阐明其巨额投资背后的简单逻辑，补充评论道，当法币实际利率为负时，只有“傻子”才不放眼他处。

需要说明的是，我不是投资者，我是工程师。除了特斯拉，我甚至没有任何公开交易的股票。

然而，当法定货币的实际利率为负时，只有傻瓜才不会去看别处。

比特币几乎和法定货币一样是胡扯。注意，关键词是“几乎”。

华尔街机构押注比特币“供需趋紧”

“如今机构炒作比特币获利变得极其简单——只要大型机构入场，众多机构就会集体推高比特币价格。”一家参与比特币投资的华尔街对冲基金经理向记者透露。

在他看来，春节期间比特币之所以能一举突破52000美元，恰恰得益于众多大型机构“入场”激发了市场强烈买涨人气——除了特斯拉斥资15亿美元、纽约梅隆银行将代表其资产管理客户持有、转让与发行比特币与其他加密货币，万事达则决定在其支付网络中支持“加密货币”、允许更多商店接受它作为支付手段，都令华尔街投资机构纷纷押注比特币继续飙涨。

2月19日，随着全球首个比特币ETF——Purpose Bitcoin ETF（BTCC）在多伦多证券交易所上市交易，这些华尔街投资机构又迎来了新的炒高比特币获利题材。

一位美国数字货币交易所人士向记者坦言，春节期间比特币飙涨的最大资本推手，主要是华尔街对冲基金与家族办公室。他们的投资逻辑，是比特币供应受限（每四年供应减半），但越来越多行业接受比特币作为支付、交易工具令其需求持续增加，因此未来比特币的供需关系日益紧张，令其均衡价格持续上涨。

杜均告诉记者，如今不少华尔街投资机构将比特币作为“数字黄金”进行配置，因为他们认为比特币已成为对抗全球货币泛滥与通胀压力上升的新工具。

记者多方了解到，尽管众多华尔街投资机构热捧比特币，但他们更多将比特币作为一种交易获利工具，尚未纳入长期持有的储备资产，原因是监管不确定性与比特币价格波动较大。

“事实上，华尔街投资机构的炒作买涨盘，正令越来越多散户投资者陷入新的爆仓风险。”上述美国数字货币交易所人士指出。仅2月18日当天，全网逾5万散户投资者因比特币涨破52000美元而遭遇爆仓，爆仓金额逾27亿美元。

在他看来，目前遭遇爆仓的散户投资者主要分成两类，少部分是逢高沽空者，大部分是高杠杆买涨者，他们看准了比特币上涨趋势，却因资金杠杆倍数过高，只要比特币稍微回落就遭遇爆仓。

“尤其是以50-100倍资金杠杆追涨比特币的散户投资者，只要比特币在上涨过程稍微回调1%-2%，就一下子陷入爆仓困局。”他指出。这些散户投资者之所以爆仓，一方面是赌性与资金杠杆倍数太强，导致投资风险成倍增加，另一方面也折射出机构与散户之间的不同心态——面对比特币持续上涨，华尔街投资机构则采取反复高抛低吸的获利策略，不少散户则一味追涨比特币，反而沦为最后的“接盘侠”。

欧美金融监管部门密切关注比特币“搅动”金融市场系统性风险

面对持续飙涨的比特币，西方国家金融监管部门正密切关注其隐藏的金融市场风险。

美国银行（Bank of America）发布的最新调查显示，随着比特币成为金融市场“最拥挤”的交易，一些国家政策制定者开始对这种狂热交易发出警告。

记者多方了解到，随着越来越多投资机构与散户入场投资比特币，当前西方国家金融监管部门正担心比特币价格一旦大幅回调，可能会触发新的连锁反应——包括机构止损避险带动其他资产类别价格无序剧烈波动，由此触发新的金融市场系统性风险。因此不少西方国家金融监管部门对比特币投资品种的放行仍持谨慎态度。

比如美国证券交易委员会(SEC)始终不予批准多家资产管理机构发行比特币ETF的申请，原因是他们认为比特币仍存在监管不完善与价格操纵等问题。

一位熟悉美国加密数字货币监管的基金经理向记者透露，目前美国监管部门仍认为比特币等加密数字货币投资交易的基础设施监管不够完善，比如他们无法了解比特币账户所有人的真实信息，无法跟踪比特币交易资金流向，难以评估资金进出比特币是否符合反洗钱反恐怖融资等监管规定。此外，在GME逼空事件爆发后，美国金融监管部门也对比特币易受价格操纵状况相当警惕，因此他们宁愿选择暂缓批准比特币ETF上市，避免更多投资者遭遇上述投资风险与合规压力。

值得注意的是，越来越多国家金融监管部门正在推进央行数字货币（CBDC）研究开发，从而规避上述风险。数据显示，当前全球约80%央行正在从事CBDC的研究、实验与开发，10%的国家已上线试点项目。此外，BIS、IMF、G7集团等国际组织正加快展开CBDC联合研究，推动建立国际合作与标准。

“由于监管措施从严，以及多国央行数字货币（CBDC）面世所带来的竞争，现有加密数字货币的价值很可能会归零。持有加密数字货币的投资者，因此会失去他们的资产。” 欧洲央行管理委员会成员马克鲁夫（Gabriel Makhlouf）警告称。

火币研究院发布的全球区块链产业全景与趋势报告（2020-2021）则指出，目前SEC逐渐掌握美国加密数字货币监管的实际主导权，未来SEC根据功能对不同数字货币进行分类，可能很大幅度影响比特币等数字货币的市场估值与发展前景。

比特币ETF面世，但斌公开看好

对大量散户投资者来说，直接购买加密货币门槛较高，过程也较为繁琐，并可能会被黑客攻击，丢失电子密钥。因此，持有门槛更低的ETF呼之欲出。

当地时间周四（18日），北美首只比特币ETF——Purpose Bitcoin ETF（代码BTCC）在加拿大多伦多证券交易所正式上市，首日总成交量为930万份，交易总额达到1.45亿美元，成为当天多伦多交易所交易最活跃的前十大证券品种之一。

业内人士认为，这将使散户投资者持币难度降低。市场观察人士表示，随着BTCC的成功上市，以及越来越多华尔街大佬转变对比特币的态度，美国本土上市ETF指日可待。

此前，被誉为“牛市女皇”的Cathie Wood掌管的方舟投资管理公司曾发布研报，称如果标普500指数中的所有成分股公司都把1%的现金配置比特币，比特币价格将上涨4万美元；如果这些公司都把10%的现金配置比特币，则比特币的价格将相应地上涨40万美元。

对此，国内私募大佬、东方港湾投资管理股份有限公司董事长但斌公开表示认同。近日，但斌在微博中称：“已购买1%的比特币ETF基金，虽然有点晚，但想通了就践行！希望保持对新生事物的好奇心！”

他表示：“随着特斯拉允许比特币作为支付‘货币’，它的价值可能会被提升。全世界比特币的总数为2100万枚，截至2020年7月13日已经挖出了1585万枚。如果长期持有者增多，或者类似特斯拉这样的公司不断加入，达到ARK‘牛市女皇’说的40万美元是非常有可能的……”

在另一条微博中，对于网友的提问“但总，我记得几年前你的微博上说，有朋友和你说过比特币会涨到100万以上，但是当时感觉你看不懂”，但斌回应道：当时，确实没想明白，但今天觉得APK“牛市女皇”说得有道理！

业内人士提示风险

尽管许多科技、金融界知名人士改变了对比特币的看法，仍有不少机构人士认为，在全球量化宽松大背景下，比特币也不是万能的，其泡沫更值得警惕。

2月10日，拥有“末日博士”之称的美国知名经济学家鲁比尼（Nouriel Roubini）在接受英国《金融时报》采访时称：“比特币并不是防范风险的对冲工具，特斯拉创始人马斯克（Elon Musk）可能正在购买比特币，但这并不意味着所有人都应该效仿。鉴于其巨大的环境成本，比特币的基本价值为负。”

他提醒狂热的投资者：“比特币的价格完全由一群巨鲸操纵，它没有任何基本价值，已经接近双曲线泡沫破灭的时刻。”

此前，全球最大的对冲基金公司桥水基金创始人瑞·达利欧发表对比特币的看法，他在文章中表示，比特币是一种绝妙的发明，或可以满足对黄金类资产替代品的需求，目前，比特币已经成功跨越了投机概念。不过，尽管比特币的供应受到限制，但数字货币的供应并不受到限制，将来或许会有更好的加密货币取代比特币。比特币存在被其他虚拟货币替代的风险，此外还面临网络风险、隐私保护问题，以及缺少政策支持等局限性。

在比特币疯涨至4万美元时，前海开源基金杨德龙表示，比特币作为一种加密货币，也是最受关注的数字币种，过去价格猛涨，已有了一定泡沫化。由于比特币并没有参考指标，因此很难说价格多少合理，但短期涨幅确实过大，建议投资者保持谨慎，不要过度参与炒作。

本期编辑 陈思

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