独家：我们对上海216家平台做了合规压力测试，然后看到了这些...

Posted 2021-05-02 网贷之家

2015年7月18日，人民银行等十部委联合印发《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》(以下简称《指导意见》，12月28日《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法(征求意见稿)》(以下简称《暂行办法》)发布，正式拉开了P2P网贷行业监管的序幕。进入2016年，各地方政府也相继出台对互联网金融的监管意见，并进行了风险排查。综合这些监管要求，本文以上海的P2P网贷平台为例，对平台运营的合规情况进行压力测试，分析现阶段平台合规性遇到的困难和难点。同时，在后续完善后，网贷平台发展指数评级也将根据该研究成果增加合规性一级指标。

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测试说明

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测试范围

截至到2016年6月，上海市正常运营的216家P2P网贷平台。

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合规风险因子

根据《指导意见》以及《暂行办法》等相关的要求，筛选出与平台合规化运营最为切合的指标，包括：注册资本；实缴资本；定期报告披露；实时数据公布；风险揭示；客户资金存管；平台风险备付金存管；向出借人承诺保本保息；向非实名制注册用户宣传或推介融资项目；将融资项目的期限进行拆分；从事股权众筹、实物众筹等；有线下理财物理网点；借款集中度；行政处罚信息/经营异常信息，共计14项风险因子。

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测试方法

对合规风险因子使用定量分析的方法进行研究，主要通过平台官网、全国企业信用公示系统、实地考察等方式获取平台合规风险因子数据，先独立测算单个合规风险因子对行业的影响程度，再采用多因子分析测算对行业的压力。

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单因子测试结果分析

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注册资本/实缴资本

目前虽然对P2P网贷行业注册资本和实缴资本没有提出要求，但是注册资本和实缴资本一定程度上反映了平台的资本实力。从下图可以发现，随着注册资金/实缴资本的门槛提升，满足条件的P2P网贷平台成线性下降的趋势。如果P2P网贷平台的注册资本要求在1000万以上，有95.8%的平台均满足要求，但如果标准为实缴资本在1000万以上，则仅有54.2%的平台满足要求。若以成立农村商业银行的标准要求P2P网贷平台，即实缴资本达到5000万元，仅有21.8%的平台满足这一要求。

图1.注册资本/实缴资本测试结果图

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运营信息披露

《暂行办法》规定P2P网贷平台应履行信息披露的责任，关于运营信息披露的合规风险因子包括实时数据公布情况，定期报告(月报、季报、半年报、年报)公布情况，风险揭示情况。

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实时数据

根据监管的要求，实时运营数据披露项包括：撮合借贷项目交易金额、交易笔数、借贷余额、最大单户借款余额占比、最大10户借款余额占比、借款逾期金额、代偿金额、借贷逾期率、借贷坏账率、出借人数量、借款人数量、客户投诉情况(平台论坛客户投诉情况也统计在内)，共计12项数据。

本次分析将对P2P网贷平台实时数据披露个数进行分析。根据统计结果显示，如果12项实时数据均需要公布，则仅有1.9%的P2P网贷平台满足监管的要求;87.5%的平台实时数据公布的个数仅在3项以内(含3项)，公布的实时数据多以交易金额、出借人数、借贷余额为主;未公布任何实时数据的平台占比为38.9%，平台对实时数据的公示程度明显不足。

图2.实时数据测试结果图

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定期报告&风险揭示

根据统计结果显示，216家P2P网贷平台中有44.0%的平台向出借人提示P2P网贷行业存在的风险，仅有20.4%的平台定期公布平台的运营报告，大部分的平台对定期报告、风险揭示的披露重视程度不够。

图3.定期报告&风险揭示测试结果图

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资金存管

资金存管包括客户资金存管和平台风险备付金(准备金)存管。监管政策要求P2P网贷平台选择符合条件的银行业金融机构作为出借人和借款人的资金存管机构;目前部分P2P网贷平台选择与银行合作，对风险备付金进行存管，实现平台自有资金与备付金的分离。

根据统计的结果显示，216家P2P网贷平台中完成银行资金存管系统对接平台占比为4.2%，宣布与银行已签订资金存管协议为3.2%，两者合计占比为7.4%，92.6%的平台尚未实现与银行资金存管协议签订和系统对接。在216家P2P网贷平台中，明确表示采用风险准备金保障方式的平台有123家，其中风险备付金由银行存管占比为11.4%。

图4.资金存管测试结果图

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禁止行为

从监管政策中筛选出5项“禁止行为”作为合规风险因子进行分析，P2P网贷平台不得从事的行为包括：向出借人承诺保本保息，向非实名制注册用户宣传或推介融资项目，将融资项目的期限进行拆分，从事股权众筹、实物众筹等，有线下理财物理网点。

根据统计结果显示，“从事股权众筹、实物众筹等”这一指标的合规率最高，98.1%的平台均未从事股权众筹、实物众筹等活动;无线下理财物理网点的平占比为88.9%，但仍然有11.1%的平台在线下为出借人提供理财服务，并且线下产品与线上产品存在一定的差异;未向出借人承诺保本保息的平台占比为76.9%;无明显融资项目期限拆分的占比为63.4%;目前大部分的平台仍然向非实名制注册的用户推荐融资项目，这一比例达到85.2%。

图5.禁止行为测试结果图

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借款集中度

根据《暂行办法》规定“网络借贷信息中介机构应当根据本机构风险管理能力，控制同一借款人在本机构的单笔借款上限和借款余额上限，防范信贷集中风险”。参照《商业银行风险监管核心指标(试行)》“单一客户贷款集中度为最大一家客户贷款总额与资本净额之比，不应高于10%”，假定P2P网贷平台借款集中度要求：如果借款集中度≤10%，则平台合规;若借款集中度>10%，则认为平台不合规。

借款集中度=平台单户最大融资人融资余额/平台尚未结清交易余额

根据统计结果显示，目前能统计出平台借款集中度的平台数有168家，其中平台借款集中度不超过10%的平台数量占比为47.6%;平台借款集中度大于10%的平台占比为52.4%，其中借款集中度最高可以达到90%以上。一般借款集中度高的平台借款人数较少，且借款人多为企业客户，单笔融资金额也较高。

图6.借款集中度测试结果图

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行政处罚信息、经营异常信息

行政处罚信息、经营异常信息主要是为了考察平台在运营期间是否有违法违规的行为，该项指标信息以全国企业信用信息公示系统公布的数据为主。根据统计结果显示，目前有行政处罚信息、经营异常信息记录的平台有8.8%，大部分的平台并没有行政处罚信息、经营异常信息记录。

图7.行政处罚信息、经营异常信息测试结果图

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多因子测试结果分析

根据单因子测试的结果，现针对多个合规风险因子进行综合分析。

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对“禁止行为”中的五项合规风险因子进行多因子分析

表1.禁止行为合规风险因子列表

对216家平台“禁止行为”的合规风险因子进行测试，其中未从事上表1中五项禁止行为的平台数量为18家，占比仅为8.33%。5项禁止行为中，违反1项禁止行为(即4项合规)的平台数量最多，有105家平台，占比为48.61%，其中大部分的平台不满足“不得向非认证的非实名制注册用户，推介融资项目”这一条。

图8.五项合规风险因子分析测试结果图

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对禁止行为、运营信息披露、客户资金存管九项合规风险因子进行综合分析

表2.禁止行为、运营信息披露、客户资金存管合规风险因子列表

将合规风险因子增加到九项，考虑禁止行为、平台运营披露、客户资金存管相关的合规风险因子。测试结果显示，目前尚没有一家平台能通过测试，满足8项合规的平台数量也仅有1家。9项合规风险因子中满足5项合规和4项合规的平台数量最多，分别为66家和67家，占比为30.6%和31.0%。

图9.九项合规风险因子分析测试结果图

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不同实缴资本多因子分析

实缴资本更能反应平台的真实资产水平，因此选择不同的实缴资本作为标准，研究在不同实缴资本水平条件下平台的合规情况。当实缴资本标准为500万以上、1000万以上、3000万以上时，12项合规的平台数量均为0，平台合规项个数主要集中在10项-5项之间，其中满足7项合规的平台数量最多。当实缴资本标准为5000万、10000万以上时，没有平台完全满足12项合规标准，但满足9项合规的平台数量最多。

图10.不同实缴资本多因子分析测试结果图

总 结

本文以上海P2P网贷平台为样本，分析了自去年监管意见征求稿公布以来，经过一段时间的整改，P2P网贷平台应对监管要求的合规性压力测试情况。目前大部分平台在满足监管要求上已经做出了很大的改进，但是仍然没有完全符合监管的要求。应该看到，合规性是平台的安身立命之本，但不是朝夕可至，比如增加实时信息披露页面、实现银行资金存管、提高实缴资本、降低最大借款人待还占比等等，都需要平台的股东、团队，以及合作伙伴较长时间的通力合作，实现资金流、信息流的完全线上匹配和及时透明披露。对于参加压力测试的大部分平台来说，未来合规压力仍然很大，但这也是弯道超车的大好时机，坚持合法合规，坚持自律，有实力的平台将得到快速发展。

来源 | 盈灿咨询

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