央视证券·原创"压力测试"将至 刘主席有何底牌？

Posted 2021-05-02 央视交易时间

今年以来，伴随着海外多起黑天鹅事件，A股也经历了多次压力测试，其中，6月24日，英国脱欧公投结果公布，引发全球资本市场剧烈波动，日经指数收盘跌幅接近8%，受此影响，上证指数盘中一度下挫接近3%，但是随后在多头的推动下，将大部分跌幅收回，收盘下跌1.3%，并且在随后的交易日出现连续上扬。11月9日，美国大选结果公布，正在交易的亚洲资本市场再度重挫，日经指数最大跌幅超过6%，而上证指数的强势特征再次显现，盘中最多下跌至1.6%以后即掉头向上，收盘仅下跌0.62%，成为当天亚洲表现最好的市场。12月14日，对全球资本市场进行压力测试长达一年之久的美联储议息结果即将浮出水面，在经历了前期的考验之后，A股能否依旧靓丽呢？

财经频道首席证券记者孙善军：A股市场从今年6月份以后，我们看到随着黑天鹅的发生，抗压能力是有所增强，我们也来听一下现场嘉宾的观点。

西南证券研发中心首席研究员张仕元：我觉得是，尤其是经过元月份的熔断以后，尤其在二季度以后，随着整个经济的逐步企稳，对未来经济的这种信心在增强，然后入市的资金，尤其是国庆节以后很明显，入市的资金是强的，就是即使是市场这样那样折腾，几天以后慢慢又修复了。最关键的因素我觉得有两点，第一个市场很多机构越来越成熟了，尤其是你看像今年的私募基金，总的规模成长还是很快的。第二个大量的资金，尤其是国庆节以后，整个地产调控以后，大家资金的腾挪趋势更加明确了。

中华联合保险研究所总经理郝联峰：我认为还是韧性比较强的，强的原因，一个还是经济周期的原因，第二个是估值的原因，它如果是估值又高，经济周期是一个收缩期，这个经济周期，对股市比较密切相关的是一个经济周期，这个周期从今年1月份，到2018年的5月份，总体是个扩张期，在这个扩张期里面，它估值水平又比较低，所以它不太可能有股灾。 

财经频道首席证券记者孙善军：在上个周六刘主席这个讲话之后，我也听到了朋友在谈，就是说会不会影响到市场的一个走势，但是我想刘主席也不应该说是没有基本的应对策略，那么就是从我们这个角度，我们两位嘉宾来想一下，如果说有底牌的话，刘主席会有什么样的一个底牌，张总想过这个问题吗？

西南证券研发中心首席研究员张仕元：其实我们看到了刘主席讲话完了以后，市场稍微一折腾，晚上消息就出来了，21家机构获得了养老金的管理资格，所以我觉得整个市场，其实说白了，大家也隐隐约约看到了，就是说我们不断地在推动机构投资者入市。而且接下来我们整个加入全球的资本市场体系以后，我们国际的机构投资者可能还会增加。
财经频道首席证券记者孙善军：您说到加入全球，加入MSCI这个会不会也是未来发展的一个大概率事件？
西南证券研发中心首席研究员张仕元：这个预期应该是一个大概率事件，尤其是随着深港通推行以后，中国的资本市场对外开放，明年可能还会大步地往前走。
中华联合保险研究所总经理郝联峰：实际上最大的一个措施，是可以养老金入市，而且它是早就该入市了。因为从长期来看，从全球来看，长期收益率最高的就是股票、股权和房地产，养老基金作为这么大的一块资金，而且是在西方是最大的机构投资者，而在中国目前在迟迟没入市，我觉得是对保值增值是很不利的。