按年付息的债券实际利率怎么算？

Posted 2023-05-18

某公司折价收购债券，按年支付利息，本金最后一次支付。实际利率应该怎么表达？

1.按年付息的债券实际利率要用插值法计算。

2.举例如下：
已知x公司购买5年债券支付价款1000（含交易费用），面值1250，票面利率4.72%，按年支付利息（即每年59元），本金最后一次支付。求实际利率。

解析：
实际利率公式 1000=(1250*4.72%)*(P/A,R,5)+1250*(P/S,R,5)
用"插入法"可以算出实际利率。
其中(P/A,R,5)是一个数字,可以从《年金现值系数表》中查到；(P/S,R,5)可以从《复利现值系数表》中查到。
所以，59×(1+r)^(-1)+59×（1+r）^(-2)+59×（1+r）^(-3)+59×（1+r）^(-4)+（59+1250）×（1+r）^(-5)=1000（元)
最后，r=0.099953184=9.995%

3.实际利率法是采用实际利率来摊销溢折价,其实溢折价的摊销额是倒挤出来的.计算方法如下:
　　1、按照实际利率计算的利息费用 = 期初债券的购买价款* 实际利率
　　2、按照面值计算的利息 = 面值 *票面利率
　　3、在溢价发行的情况下，当期溢价的摊销额 = 按照面值计算的利息 - 按照实际利率计算的利息费用
　　4、在折价发行的情况下，当期折价的摊销额 = 按照实际利率计算的利息费用 - 按照面值计算的利息
　　注意: 期初债券的账面价值 =面值+ 尚未摊销的溢价或 - 未摊销的折价。如果是到期一次还本付息的债券,计提的利息会增加债券的帐面价值，在计算的时候是要减去的。 参考技术A 比如利率是6%，100元面值97元发售，一年后收回106元，实际利率为：（106-97）/97=9.28%本回答被提问者采纳

教你如何有效判断债券市场行情

债券价格和利率的关系

下面先给出债券价格和利率的关系图以及债券收益公式

一 、债券收益 = 票息 + 交易价差

二、债券债券和利率关系图：

从上图可以得出以下两个结论：

1、 债券和利率的关系：

• 债券利率一直降，债券的价格就一直涨；
• 债券利率上涨，债券价格就会下降；

2、债券期限和利率敏感关系：

• 长期债券的价格对利率影响大，因为很少持有到期，更多是通过交易获取利差
• 短期债券的价格对利率影响小，因为大部分是持有到期，获取票面利息

利率和债券价格解释如下：

当新债的利率降低，老债高利率的优势就体现出现来了，二级市场为了能买到高利率的老债，就会花更高的价格买入，从而推升了债券交易价格上涨，老债持有人就获得了超额收益，债券牛市；

当新债的利率提高，老债持有人就会卖出持有的债券，去买利率更高的新债；购买老债的人为了获得当前市场利率收益，就会要求老债持有人降价卖出老债，老债持有人利益受到损害，债券熊市。

如何判断债券牛熊

判断是否投资债券的主要因素是市场利率趋势以及信用利差，市场利率趋势可以通过‘十年期国债收益率’做参考：

图片来源：https://cn.investing.com/rates-bonds/china-10-year-bond-yield

十年期国债收益率趋势向下，说明市场利率走低；趋势向上，说明利率提高。

以下是今天学习的投资内容总结：

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