经典日内策略：ORB突破策略（期货）

Posted 2023-03-31 量化密码库

在掘金终端示例策略和前期分享中，我们分享了很多经典日内策略，包括菲阿里四价策略、R-Breaker策略、空中花园策略和汉斯123策略等，在此我们进一步探究另一个经典日内策略：ORB突破策略。
　
ORB突破策略最早由美国基金经理托比于1988年提出。策略核心思想是以历史数据的振幅作为当日突破界限，当市场突破该界限后，便认为是真正的突破，跟随该趋势。
　
ORB策略的相关指标定义如下：
　
ORB=MIN(ABS(昨高-昨收)，ABS(昨低-昨收))

上轨=今日开盘价+MEAN(ORB,N)*M

下轨=今日开盘价-MEAN(ORB,N)*M

当价格突破上轨，买入开仓；

当价格跌穿下轨，卖出开仓。
　　
进一步编写回测，相关参数设置如下：
　
初始资金：50万

基准指数：沪深300

回测品种：沪深300期货近月主力连续合约

回测区间：2021年01月01日-2022年01月19日

指标参数：ORB指标N取3天

策略逻辑：每次交易1手，2%止盈，-3%止损，尾盘平仓

手续费：参考当前中金所公布的收费标准，成交金额的万分之零点二三，其中平今仓手续费为成交金额的万分之三点四五 。
　

注：策略代码中分别对多单和空单进行评价指标的统计，但未剔除手续费，当剔除手续费后盈亏额与终端收益指标相近。

从策略的整体表现来看，M值从1.0到2.5，策略年化收益呈“凸型”变化，当M值在1.7至2.2的区间时达到峰值。
　
从多单和空单的收益来看，多单与整体策略表现类似，空单则在M值为1.4至1.7的区间时达到峰值。峰值区间内收益变化小，取区间内的常见参数，策略上轨倍数M值定为2.0，下轨倍数M值定为1.5。对于其他参数，例如ORB周期天数和止盈止损幅度，都可以进行参数优化，当然要避免过拟合的情况。
　
我们来看当前策略表现：
　

策略的整体收益集中在2021年前五个月，6月份以来一直处于高位震荡状态，近期出现一定回撤但收复了失地。
　
年化收益率为89.80%，最大回撤为13.94%，胜率60.91%，夏普比率为2.13。整体表现可圈可点，但这里我们只回测了最近一年的情况，让我们来看看更长时间的历史回测情况：

　
2018年至2020年的收益几乎为零，细看策略的收益主要集中在市场行情大跌和大涨的行情中。例如，2018年下半年（沪深300指数下跌超20%，而策略上涨近10%）和2020年初疫情爆发时期（指数下跌近15%，策略上涨超45%），这说明策略能够抓住突破行情，但收益被震荡行情不断消磨殆尽。
　
但如果可以减少震荡行情时候的开仓，策略表现也就可以上去了。

接下来，我们进一步统计ORB的10日均值与沪深300指数的对比图，可以发现当沪深300指数波动较大时，ORB指数也较大；行情震荡区间内，ORB指数处于相对低位状态。
　
为此，我们可以设置一个ORB阈值：当10日ORB均值大于15时，策略才开仓。其效果如下图：

 
策略优化后的效果很明显，避开了很多震荡行情，从而保留了收益。策略年化收益从23%提升到38%，最大回撤从42%降低到21%，夏普比率从0.53提升到0.96。
　
该方法也适合其他日内突破策略，感兴趣的小伙伴可以将该方法添加到掘金终端的其他日内策略当中，看看效果如何。